上市即破发，股价从15.6港元的发行价，一路暴跌至8.68港元。当时市场流传着这样一句话："没有人能从 派格生物医药-B（02565.HK）的投资中获利"。 然而时至今日，不知又有多少投资人在为自己当初的离场懊悔。截至撰稿，派格生物股价已高达66港 元，半年内最大涨幅逼近800%！ 上市之初，派格生物只有一家基石投资人——益泽康瑞医药，至11月26日限售解禁之日，益泽康瑞医药 已净赚4个多亿。然而出人意料的是，巨额收益在前，益泽康瑞医药不仅没有选择落袋为安，反而已经 两次自愿延长限售期至2026年4月30日。 这一举动，也被市场解读为强烈的看好信号，极大提振了市场信心。不过值得玩味儿的是，益泽康瑞医 药背靠杭州拱墅国资，而派格生物于2025年2月完成了名称和地址变更，已从"苏州派格"正式变为"杭州 派格"。 显然这背后，还是存在一些非市场因素的。那么抛开这些因素，作为普通投资人到底该如何审视派格生 物的真实价值？ 派格生物扎根在GLP-1赛道，但GLP-1已成内卷红海。前几年PD-1从疯狂追捧到价值回归的惨烈洗牌还 历历在目，GLP-1是否会成为下一个PD-1？ 此前派格生物坎坷的上市历程，已经印证过资本市场 ...