战略合作与太空光伏布局 - 公司与尚翼光电签署战略合作框架协议，双方拟围绕“面向太空算力与空间能源应用的柔性钙钛矿技术研发与产业化”展开合作，合作内容包括联合研发、公司拟作为战略股东投资尚翼光电以及未来产业化落地 [1] - 钙钛矿电池凭借超轻量化、低成本、高抗辐照性及可柔性卷展等优势，有望成为突破太空能源瓶颈的关键路径之一 [2] - 合作方尚翼光电是国内稀缺的卫星电池生产商，其核心团队长期专注钙钛矿航天应用，致力于柔性钙钛矿光伏技术在太空场景的落地 [2] - 此次合作旨在整合双方在光伏产业化能力、钙钛矿技术积累、太空场景适配及航天资源整合等方面的核心优势，卡位太空光伏产业化赛道 [2] 公司技术研发与产业化进展 - 公司深耕光伏电池技术研发，并在下一代钙钛矿领域提前布局，已与仁烁、中科院、苏州大学等机构开展合作研发，实现多项技术突破 [2] - 公司钙钛矿叠层电池实验室效率已达32.08%，处于行业领先地位 [2] - 公司于2025年11月成功下线首片产业化N型+钙钛矿叠层电池，已具备叠层工艺研发与小规模生产能力，正稳步推进钙钛矿及钙钛矿叠层电池的商业化应用 [2] 公司近期经营与财务表现 - 2025年第三季度单季度净利润为-1.55亿元，较去年同期亏损幅度已收窄 [3] - 截至2025年第三季度，公司海外销售占比已超过50% [3] - 公司规划布局海外高效电池产能，未来有望进一步把握海外光伏市场增长机遇 [3] 行业环境与公司展望 - 今年以来，光伏行业反内卷政策持续加码，产业链价格逐步回升 [3] - 公司作为专业化电池片领先企业，有望受益于行业格局改善，实现盈利恢复与持续增长 [3] - 预测公司2025-2027年收入分别为79.67亿元、111.43亿元、133.66亿元 [4] - 预测公司2025-2027年EPS分别为-1.82元、1.98元、3.49元，当前股价对应PE分别为-29.5倍、27.1倍、15.4倍 [4] - 国内光伏行业竞争秩序持续优化，公司盈利有望逐步改善，叠加太空钙钛矿赛道战略布局，公司具备成长潜力 [4]