公司核心事件与治理 - 公司实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [2] - 实际控制人曾通过员工借款、提前支付供应商采购款等方式占用公司资金 经计算披露总额超过1.09亿元 [4][5][6][7] - 相关占用资金及利息已于2024年7月清偿 [4] - 实际控制人马学军于2024年11月通过询价转让减持约255.26万股 占总股本2.97% 套现约6470.79万元 [8] - 实际控制人前妻汪荞青于2024年9月至12月进行减持 持股比例从5.6%降至5%以下 [10] 财务与经营业绩 - 2024年第三季度营业收入为1.67亿元 同比下滑28.51% 归母净利润亏损2951.33万元 亏损同比扩大126.43% [17] - 2024年前三季度营业收入为5.52亿元 同比下滑34.07% 归母净利润亏损6562.8万元 同比下滑600.98% [18] - 公司自2024年第三季度以来已连续5个季度亏损 [19] - 截至2025年6月底 公司未弥补亏损达4120.49万元 超过实收股本总额8594.54万元的三分之一 [19] - 2024年上半年 公司肩部、颈部、头部、眼部、腰背部产品营收同比下滑幅度均在20%以上 其中肩部产品下滑高达62% [19] - 2024年上半年 境内与境外业务营收同比下滑幅度均在36%以上 [19] 市值与市场表现 - 截至2024年12月30日 公司市值为18.8亿元 较年内高点下滑46.05% [2] - 对比上市之初 公司市值已跌去超过80% [2] 募投项目执行情况 - 公司最后一个募投项目“研发中心升级建设项目”于2024年12月底结项 节余资金1921.04万元用于补充流动资金 [12] - 该项目承诺投入8801.08万元 实际投入7555.02万元 其中工程费用减少2500万元 软硬件购置费减少3500万元 课题研发费用增长2500万元 [12] - 公司三大募投项目均出现延期 “信息化升级建设项目”与“营销网络建设项目”延期超过两年 至2023年12月底才结项 [15] - “信息化升级建设项目”承诺投资总额由5010万元降至4000万元 实际投入1737万元 结余2534万元 [15] - “营销网络建设项目”承诺投资总额由2.79亿元降至1.51亿元 实际投入1.35亿元 结余1704万元 [15] 渠道转型与销售策略 - 公司上市初期重点发展线下直营门店 2021年线下直营店数量一度达到186家 但截至2025年上半年已减少至125家 [24] - 线下直营店单店年平均收入从2019年高峰的189万元下降至2022年的113万元 降幅达40% [24] - 线下直营收入在2021年达到近4年高峰2.97亿元 此后未能再现 [26] - 2023年公司线上直营收入达到4年高峰5.91亿元 同比增长67.5% 毛利率增长8.71个百分点至63.05% [26] - 2023年线上收入增长主要得益于战略性投入抖音平台 2023年第四季度及2024年第一季度抖音销售额同比增长271.9%和47.2% [26] - 2024年线上直销收入录得4.18亿元 同比下滑29.19% 主要归因于抖音平台推广等投入减少 [26] - 公司面临线上获客成本持续攀升 新媒体渠道流量红利消退的挑战 [27]