文章核心观点 - 2026年创新药板块将从普涨进入精选个股行情 看好医药出海、脑机接口、AI医疗三大方向 [1] 出海方面 - 2025年中国创新药出海节奏显著提速 截至12月5日 BD出海项目数量达166项 较2024年全年增加54项 [1] - 出海项目首付款达63.0亿美元 较2024年全年增长超199% 总金额达1419.7亿美元 较2024年全年增长超136.8% [1] - 超52%的分子在出海时处于I期临床及临床前的早期阶段 ADC和双抗等仍是出海热点 [1] - GLP-1R靶点新药在长效化/口服化/多靶点激动/减脂保肌等方向上仍具出海潜力 [1] - 器械出海方面 2025年7月赛诺医疗冠脉支架获批FDA PMA进展高度提振市场信心 未来关注国内企业器械产品在美国实现PMA注册进展 [1] 脑机接口 - 2025年10月28日 “十四五”规划建议首次提出推动脑机接口等成为新经济增长点 [2] - 多个省份陆续推出脑机接口收费标准 浙江、湖北已将部分项目纳入医保 [2] - 脑机接口技术主要适用于中风、四肢瘫痪、脊髓损伤、帕金森、抑郁症等多种病症 应用将主要集中在医疗康复领域 [2] - 未来技术有望拓展至教育、娱乐、工业等领域 [2] AI医疗 - 2025年11月 国家五部门联合印发《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》 设立了2027年近期与2030年远期目标 [3] - 规划系统覆盖了基层诊疗、临床决策、中医药、药物研发等8大方向24项重点应用场景 [3] - AI医疗已迈入技术融合与行业重构新阶段 持续关注六大重点应用端：AI健康管理、AI医疗信息化CDSS辅助临床决策、AI医学影像辅助诊断、AI与手术机器人的融合、AI基因测序、AI制药 [3] 组合推荐 - 研报推荐了包括恒瑞医药、百济神州-U、迈瑞医疗、联影医疗、首药控股-U、美年健康、通化东宝、和黄医药、云顶新耀、亿帆医药、美好医疗、西藏药业、恩华药业、长春高新、康辰药业、康龙化成、凯莱英、微创机器人-B在内的18家公司 [4]