公司上市表现 - 壁仞科技于1月2日登陆港股，开盘价35.7港元/股，较发行价19.6港元大涨82.14% [1] - 股价盘中一度涨超110%，截至发稿涨幅有所回落，总市值超过900亿港元，达到908.61亿港元 [1][2] - 公司成为继摩尔线程、沐曦股份之后，一个月内第三家上市的GPU企业 [1] 创始人背景与早期融资 - 公司由前商汤科技总裁张文于2019年9月创立，张文被投资人视为善于聚人聚资本的“战略家” [3][27] - 2019年12月，启明创投完成Pre-A轮投资，投资1500万美元，投前估值1.1亿美元 [6][30] - 2020年2月，IDG完成Pre-A+轮投资，投资1000万美元，投前估值1.5亿美元 [6][30] - IDG累计投资约1.1亿元，上市后持股4985万股，对应股权价值17.8亿港元 [8][31] 2020年融资加速与产业资本入局 - 2020年5月至9月，公司完成4轮融资，累计募资约29亿元，投前估值从2.3亿美元飙升至60.6亿元 [9][33] - 格力集团在A轮融资中注资1.4亿元，并推动公司在横琴设立子公司 [13][36] - 横琴创新连续四轮参投，累计注资4.1亿元，上市后持股8071.8万股，价值28.8亿港元 [13][36] - 碧桂园在Pre-B+轮联合投资3.5亿元，上市后持股6659.7万股，价值23.8亿港元 [14][37] - 高瓴资本累计出资3.6亿元，松禾资本累计注资1.4亿元，华登国际和中芯聚源分别投资1.9亿元和5000万元 [14][37][38] 业务发展与财务表现 - 公司2022年、2023年、2024年营收分别约为49.9万元、6203万元和3.4亿元，实现逐年增长 [15][39] - 2021年，公司手握超30亿元资金，推进首款芯片BR106的流片、量产和商业化 [15][39] - 公司营收规模落后于竞争对手摩尔线程和沐曦股份 [15][39] 后续融资与估值变化 - 2020年密集融资后，公司投前估值达60.6亿元，远超当时摩尔线程的14亿元和沐曦股份的4.1亿元 [17][41] - 2021年至2024年期间，公司完成18.8亿元融资，而同期摩尔线程和沐曦股份分别斩获91.7亿元和39.5亿元融资 [17][41] - 启动IPO前，公司完成两轮融资，最终累计募资总额锁定在93.2亿元 [17][41] - 后续重仓机构包括熵和科技（投资8亿元）、临港科创投（投资5亿元）、民生人寿（投资5亿元）和中国平安（投资3.3亿元） [19][44] 行业背景与竞争格局 - 壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份三家国产GPU企业在6年时间里从一级市场累计募资314.6亿元 [23][48] - 行业巨头英伟达2025财年营收达1305亿美元，是这三家企业2024年营收总和的622倍 [23][48] - 英伟达年度研发开支高达129.1亿美元，是这三家企业总研发费用的30倍 [23][48]