公司上市与股价表现 - 壁仞科技于1月2日在港交所上市，成为“港股GPU第一股”，股票代码06082.HK [2] - 公司上市首日开盘报35.7港元/股，较19.6港元/股的发行价上涨82.14% [2] - 股价盘中最高涨超118%至42.88港元/股，公司市值超过900亿港元 [2] - 截至发稿时，公司总市值约为918.59亿港元，成交额达26.82亿港元 [3] 公司经营与财务状况 - 过去三年公司收入持续增长，但持续处于亏损状态 [2][4] - 2022年至2024年，公司年收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元 [4] - 同期，公司分别亏损14.74亿元、17.44亿元、15.38亿元，三年累计亏损47.5亿元 [4] - 2025年上半年，公司收入为5890.3万元，亏损16亿元 [4] - 高额研发投入是亏损的重要原因，2022年至2024年研发开支总计27.3亿元 [4] - 2024年，公司研发开支占年收入的比例高达245.5% [4] 募资用途与行业背景 - 公司此次全球发售约2.85亿股H股，所得款项净额为53.75亿港元 [4] - 募资将主要用于研发智能计算解决方案、相关方案的商业化、营运资金及一般公司用途 [4] - 在壁仞科技港股上市前，2025年12月，另外两家国产GPU厂商摩尔线程、沐曦已先后在科创板上市 [4] 市场竞争格局 - 中国智能计算芯片市场高度集中，按2024年中国市场收入计，英伟达和华为海思合计占据94.4%的市场份额 [5] - 其余市场相对分散，有超过15家规模化参与者，但没有占据超1%市场份额的主要参与者 [5] - 2024年前，英伟达和AMD占据了中国通用GPU市场98%的份额 [5] - 按2024年中国市场收入计，壁仞科技在中国智能计算芯片市场中份额为0.16%，在通用GPU市场中份额为0.2% [5] - 公司预期2025年将取得0.19%的智能计算芯片市场份额 [5] 市场前景与公司展望 - 公司认为，除两大头部参与者外，其余市场较分散，这为任何单一参与者提供了在未来竞争中扩大规模并脱颖而出的机会 [5] - 预计中国企业智能计算芯片的市场份额将从2024年的约20%提升至2029年的约60% [5]