文章核心观点 - 展望2026年，基本面修复有望支撑市场进一步上行，名义经济修复与价格回升将成为最明确的趋势 [1] - 2026年A股大概率将延续上行走势，上市公司盈利也将延续改善态势 [1] - 市场配置逻辑或将切换，从各板块内部通过“竞速”模式筛选出优胜行业，建议重点关注AI产业趋势、“涨价链”、“出海链”以及内需结构性复苏四条核心线索 [1] 基本面与盈利分析 - 拆解上市公司2025年前三季度业绩，收入已经企稳修复，但毛利率仍在回落，价格仍然是盈利的主要拖累项 [1] - 2025年下半年以来，在“反内卷”等政策带动下，资源品等领域的价格已经出现回升并带动毛利率改善 [1] - 参考IMF最新预测，2026年以美元计价的中国名义GDP增速有望达到6.45%，较2025年显著抬升 [1] 市场趋势与流动性 - 全球流动性宽松格局持续，2026年A股大概率将延续上行走势 [1] - 2025年市场处于结构性复苏阶段，各行业景气度分化显著，资金围绕景气主线“淘汰”弱势行业 [1] 行业配置与投资线索 - 进入2026年，随着更多行业步入盈利复苏通道，市场配置逻辑或将切换——从各板块内部通过“竞速”模式筛选出优胜行业 [1] - 建议重点关注四条核心线索：AI产业趋势、“涨价链”、“出海链”以及内需结构性复苏 [1]