公司战略与组织架构调整 - 公司宣布大中华区等四个区域负责人直接进入高级领导管理层，向全球CEO汇报，以加速推进Win Now计划 [2] - 大中华区董事长兼CEO董炜进一步升职，她于2024年10月已升任该职并担任ACG品牌全球CEO，此次调整旨在赋予在华团队更大自主权以应对市场压力 [2] - 此次高管调整背后是公司在中国市场需要更灵活的运营机制，新的管理架构旨在回应市场变化 [4][14] 公司近期在华财务与运营表现 - 在截至2025年11月末的最新财季，公司在大中华区销售额同比下滑16%至14.23亿美元，息税前利润同比下降49% [5] - 直营业务销售额下降18%（数字业务下降36%，门店业务下降5%），批发业务销售额下降15% [5] - 公司面临门店客流下降、产品销售率疲软、市场库存水平偏高、品牌在消费者心中逐渐沦为折扣品牌等挑战，导致折扣销售占比上升、降价幅度扩大及高额库存报废费用 [5] - 公司在大中华区的总库存较上年同期下降中双位数，库存件数减少了20% [12] - 公司正下调春季产品铺货计划并削减夏季产品采购量，以提升销售率和全价销售占比 [13] 公司在华品牌重塑与运营策略 - 公司正通过降低折扣率来重塑高端品牌形象，在2025年双十一期间促销力度减少导致销售额下滑，天猫运动户外成交榜排名跌至第三 [9][11] - 公司正对重点门店进行升级，例如北京汉光店跑步品类升级后销售额同比增长25%，并计划将这一模式拓展至更多门店 [12] - 公司继续对中国市场加码投入，2025年进博会期间宣布启动大中华区创意制作中心“ICON.上海”，这是其在美国之外设立的首家创意制作中心 [13] 行业竞争格局与市场环境 - 中国运动市场竞争白热化，市场正走向存量，央行城镇储户问卷调查显示倾向于更多消费的储户比例从2025年二季度的23.3%下降到三季度的19.2% [6] - 国内运动品牌普遍遭遇增长压力：安踏品牌2025年第三季度零售金额同比录得低单位数正增长，FILA品牌同比录得低单位数正增长；李宁同期零售流水同比录得中单位数下降；匹克内销直营板块在2025年1月至7月累计亏损逾1.3亿元 [7][8] - 国产品牌崛起对包括公司在内的外资巨头造成压力，有头部国产品牌高管认为其在产品上与公司已无差距，区别主要在营销 [8] - 欧睿数据显示，公司市占率从2021年的18.1%微跌至2024年的16.2%，保持第一；阿迪达斯市占率从15%大幅跌至8.7%；安踏市占率从9.8%增至10.5%，排名第二 [8] - 降低促销力度已成为行业趋势，有头部国产运动品牌也在收缩双十一活动力度，更重视线上毛利率和日常渠道活动 [10] 公司品牌营销与本土化优势 - 公司在品牌营销和研发上仍具相对优势，例如曾率先合作刘翔、李娜、郑钦文等体坛巨星 [14] - 在本届全运会期间，公司与苏炳添共创的主题短片刷屏，并助力运动员及代表队斩获87枚奖牌，显示出品牌融入中国本土市场的深度 [14]