市场表现 - 吃喝板块在2026年1月5日开盘后持续拉升，反映板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）场内价格截至发稿时上涨0.86% [1][9] - 板块内成分股普涨，白酒股表现强势，东鹏饮料大涨超3%，贵州茅台、燕京啤酒等涨超2%，山西汾酒、五粮液、洋河股份等多股涨超1% [1][9] 贵州茅台动态 - 自2026年1月1日起，贵州茅台官方App“i茅台”正式以1499元价格上线飞天茅台，每日9点开售，每位用户单次可购买12瓶，产品上线后连续多天“秒空”，官方数据显示3天内超10万名用户成功购买 [2][10] - 贵州茅台于2025年12月31日通过集中竞价交易方式首次回购股份，回购数量约8.71万股，占公司总股本0.007%，回购最高价1385.76元/股，最低价1377.22元/股，支付总金额约1.2亿元 [3][11] - 贵州茅台是食品饮料ETF华宝（515710）的第一大重仓股，截至2025年三季度末，持仓占比为14.89% [3][4][11][12] 板块估值与配置 - 吃喝板块估值处于历史低位，截至2025年12月31日，食品饮料ETF华宝跟踪的细分食品指数市盈率为19.75倍，位于近10年来2.94%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [4][12] - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，其资产配置约6成仓位布局高端及次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十大权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [6][14] 机构观点 - 开源证券认为，在经历2025年政策冲击及茅台批价快速下行后，头部酒企已推出市场化调整方案，当前白酒行业基本面已接近底部，对2026年春节动销并不悲观，板块估值处于近年来低位，市场预期低且筹码结构较好，或具备布局价值 [5][13] - 华龙证券认为，伴随行业加速出清，2026年白酒板块估值有望震荡上行，当前板块估值已回调至历史较低位置，股价充分反映市场情绪，安全边际提升，白酒企业股东回报意识明显提升，价值属性逐渐凸显 [6][13]