市场整体表现与规模 - 上证指数时隔十年重返4000点整数关口[2][4] - A股总市值首次突破百万亿元大关，截至12月31日达到118.91万亿元[2][4] - 全年累计成交金额突破420.21万亿元，较2024年大幅上升62.64%[2][4] - 深证A股成交额241.41万亿元，占全市场57.45%；上证A股成交额172.31万亿元，占41.01%[5] 关键制度改革 - 科创板推出“1+6”改革，设立科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市通道[6] - 截至12月31日，科创板与创业板已受理超10家未盈利企业IPO申请[6] - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，建立重组股份对价分期支付机制，将注册决定有效期延长至48个月[7] - 新规下，截至12月25日，年内沪深上市公司累计披露资产重组项目1900余单，数量是去年同期的1.3倍；其中重大资产重组超200单，是去年同期的1.4倍[7] 科技主线崛起与市场结构变化 - DeepSeek-R1发布引爆AI赛道，带动科创50指数从低点算起最大涨幅超过50%[8] - 寒武纪股价一度超越贵州茅台，成为A股新“股王”[9] - 科技板块市值占比已超过1/4，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家[11] - 国产GPU企业摩尔线程上市首日市值即冲向近3000亿元[12] - 全年科创板和创业板IPO达到49宗，募集资金619.12亿元，占全市场IPO融资额的47.3%[12] 证券行业整合 - 国泰君安合并海通证券，中金公司吸收合并信达证券、东兴证券[13] - 这些整合是“并购六条”政策推动下的标志性案例，反映国资背景券商通过合并做大做强的趋势[13] 公募基金改革与发展 - 证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，全面实施三年以上长周期考核[14] - 截至2025年11月底，我国公募基金资产净值合计37.02万亿元，连续8个月刷新历史纪录[14] 上市公司回报与投资者获得感 - 2025年A股现金分红总额达到2.63万亿元，创历史新高[15] - 有37家公司年内分红金额超过100亿元，5家上市公司分红突破1000亿元[15] - 全年共1033家上市公司公布现金分红预案，较上年同期增加141家[15] 监管执法与市场生态优化 - 截至2025年11月底，证监会年内已查处财务造假案件17起，罚款总额达到2.3亿元，较2024年同期增长40%[16] - 全年因财务造假触及重大违法强制退市的公司超十余家，创下历史新高[16]