全球资产市场双重变量 - 2026年开年全球资产市场面临南美地缘政治风险与OPEC+产量共识的双重变量 对油价、金价、美元、美股等核心资产价格形成差异化、多维度冲击 短期情绪驱动与长期基本面重构博弈贯穿市场 [2] 委内瑞拉地缘风险与石油产业现状 - 委内瑞拉已探明原油储量居世界首位 达3,030亿桶 约占全球储量的17% [3] - 2023年委内瑞拉原油产量仅占全球总产量的0.8% 其大部分储量为奥利诺科带的超重质原油 开采技术要求高 [5] - 美国曾是委内瑞拉原油最大进口国 自2019年美国实施全面禁令后 该国很大一部分原油出口属于石油换贷款安排 [5] - 委内瑞拉拥有195万亿立方英尺天然气储量 占南美总储量的73% 大部分为伴生气且未得到充分利用 [5] - 雪佛龙是唯一在委内瑞拉经营的美国大型石油公司 [5] - 重建委内瑞拉石油行业面临挑战 维持当前产量需超600亿美元投资 增加产量或需上千亿美元投资 且存在外债重组、政治形势与国际反对等压力 [6] 油价：短期与长期展望 - OPEC+八国（沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼）于2026年1月4日宣布暂停原定于2026年2月和3月的增产决定以稳定市场 [7] - 委内瑞拉事件叠加OPEC+暂停增产引发供应收紧担忧 布伦特原油期货价格一度冲上每桶61美元以上 现报每桶60.61美元 短期波动幅度较大 [8] - 长期来看油价下行压力确定性增强 因委内瑞拉原油供应能力恢复可能性大增 且OPEC+长远恢复增产仍是大趋势 原油供应过剩态势未改 [10] 美元指数走势 - 委内瑞拉事件后 美元指数一度上扬至贴近98.80水平 现回落至98.7左右 [11] - 美国近期多地干预行动引发全球对其财政赤字进一步扩大的担忧 长远来看或对美元构成压力 [13] 贵金属价格 - 地缘风险叠加美联储降息预期 共同推动黄金作为避险和抗通胀资产的价值 [14] - 现货金现报4,406.39美元/盎司 单日涨超1% 银价现报75.13美元/盎司 单日涨超3% [15] - 中长期来看 美联储降息预期以及美元呈弱或有利贵金属价格 [16] 美股板块影响 - 委内瑞拉事件短期内或令美国能源服务与设备商以及军工股得益 [17] - 在委内瑞拉经营的石油公司雪佛龙未必得益 其资产可能因美国行动受损 且参与建设或需支付大笔资本开支 [17] - 美国科技股或因避险情绪和利率预期变化承压 短期内资金可能从高估值科技股撤离 [17] - 2026年美国CES电子展举行 英伟达、AMD、谷歌、英特尔等顶级AI企业将发布最新产品与战略 市场最终走向取决于企业能否展示突破性技术进展与清晰盈利路径 [17]