文章核心观点 高盛分析师团队揭示了2026年科技行业的十大趋势，聚焦于AI基础设施、消费电子、半导体及新兴赛道，认为技术创新与供应链变革将创造结构性投资机会 [1] AI服务器与核心硬件 - AI服务器出货量预计从2025年的1.9万架激增至2026年的5万架，实现爆发式增长 [2] - ASIC芯片渗透率预计在2026年达到40%，并在2027年进一步升至45%，其能效优势将推动平台多样化 [2] - 客户将更加依赖具有强大设计与制造能力的头部供应商，如鸿海和工业富联 [2] 光通信 - AI基础设施扩张将直接驱动光通信板块增长，数据中心网络正从400G向800G/1.6T升级 [3] - 800G/1.6T光模块出货量预计同比激增逾两倍 [1] - 硅光子和CPO技术应用增加，ASIC芯片渗透率提升将进一步支撑光模块需求 [3] 散热技术 - 随着算力密度提升，液冷技术渗透率将显著上升，特别是在ASIC AI服务器领域 [4] - 供应链将加速向液冷方案迁移，利好AVC、Auras等散热组件供应商 [4] ODM厂商 - 地缘政治与供应链韧性成为关键，在美国拥有坚定承诺或产能计划的ODM厂商将跑赢大市 [5] - 具备强大研发能力、垂直整合优势以及全面芯片组平台敞口的厂商，如鸿海、Wistron和Wiwynn，将更受市场青睐 [5] 消费电子：PC与智能手机 - PC市场在2026年面临严峻挑战，Win10换机周期近尾声，AI PC增长预期已被市场消化，存储成本上升可能影响产品规格或价格 [6] - 全球市场领导者（如联想）凭借更强的供应链议价能力和高端产品敞口，有望保持韧性 [6] - 苹果预计在2026年推出折叠屏iPhone，预计出货量达1100万至3500万部，成为市场强力催化剂 [7] - iPhone的外形变化，尤其是折叠屏的推出，将是核心驱动力，高端品牌和新特性将降低消费者价格敏感度 [7] 印制电路板 - PCB需求稳固，高端CCL和PCB供应商受益于AI服务器出货增长及ASIC渗透率提升 [8] - 随着CCL等级向M8+及M9升级，预计高端产品的平均售价将在2026年和2027年每年增长20-30% [8] 中国半导体 - 中国半导体行业将继续保持增长，本土领军企业（如SMIC、鸿海）在先进制程上的扩张计划以及本土GPU供应商的崛起是主要看点 [9] - AI技术创新和边缘设备（如AI眼镜）的新需求是主要推手，半导体设备和材料领域也将受益于供应链本土化趋势 [9] 智能驾驶 - 城市NOA和Robotaxi的普及将推动芯片组、软件和传感器供应商的增长 [10] - Horizon Robotics等企业的解决方案正被更多车型采用，Pony AI等Robotaxi运营商的商业化进程在加速 [10] 低轨卫星通信 - 低轨卫星行业将进入加速期，随着火箭运载能力提升和发射成本降低，卫星发射将显著提速 [11] - 卫星规格正在升级，带宽将从单频段向多频段演进，考虑到卫星5-6年的生命周期，换代需求最早可能在2026年启动 [11]