公司与施维雅的合作详情 - 公司与法国第二大制药公司施维雅达成多年期研发合作，合作总价值高达8.88亿美元，这是2026年以来生物医药行业的首单BD交易[1][3] - 合作将聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，利用公司自主研发的人工智能平台Pharma.AI来识别和开发全新治疗药物[3] - 根据协议，公司将获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并主导运用AI平台发现和开发候选药物，施维雅将共同承担研发成本并主导后续临床验证及商业化[3][4] 合作对公司的影响与意义 - 此次合作为公司带来直接经济效益，包括近期3200万美元付款，以及后续根据项目进展解锁的研发、商业里程碑付款和未来产品销售分成[4] - 与施维雅的合作是对公司AI驱动药物研发能力的有力认可，施维雅是一家业务遍及全球150个国家的国际制药公司，每年将20%品牌药物收入投入研发[3][4] - 对于公司这样的平台型公司，BD是一种非常高效的变现方式，能够带来可观现金流，并允许公司持续孵化新项目，而非将所有管线自行推进到底[1][6] 公司的业务模式与研发效率 - 公司收入主要来自对外授权候选药物，2022年至2024年以及2025年上半年，营收分别约为3014.7万美元、5118万美元、8583.4万美元、2745.6万美元[5] - 2024年营收中，仅对第一大客户Exelixis对外授权ISM3091的收入便达5200万美元[5] - 相较于传统早期药物研发平均4.5年的周期，公司在2021至2024年间已提名20款临床前候选化合物，从立项到提名PCC平均仅需约12至18个月，每个项目仅需合成和测试约60至200个分子[5] 公司管线与合作伙伴 - 公司在AI驱动的肿瘤药物研发方面拥有丰富经验，已建立覆盖多种癌症适应症的肿瘤管线[4] - 其泛TEAD抑制剂ISM6331和MAT2A抑制剂ISM3412均已启动全球多中心I期临床试验，并具潜力成为同类最佳疗法[4] - 在本次合作前，公司已与复星医药、赛诺菲、礼来等企业建立合作关系，四个肿瘤项目已全部或部分对外授权，相关I期临床试验正稳步推进[5] 公司近期资本市场表现 - 公司于2025年12月30日在港交所成功挂牌上市，IPO募集资金总额22.77亿港元，成为2025年募集资金最高的港股生物医药IPO[7] - 上市后4个交易日内，公司股价累计涨幅达55.43%，总市值达208.4亿港元[7] - 公司上市当日，A股AI制药板块整体大涨5.75%[8] 公司财务状况与行业背景 - 公司目前处于亏损状态，2022年至2024年以及2025年上半年，年/期内亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1709.6万美元、1921.5万美元，但亏损有逐步收窄趋势[9][10] - AI制药产业整体处于商业化早期，市场上尚未有一款由AI技术研发的新药上市，且已有数条进入临床阶段的AI药物管线停止研发[9] - 公司表示，生物医药行业是“耐心资本”的领域，早期高投入符合行业规律，公司正通过加强核心技术投入与增加早期项目对外授权相结合的策略，努力在研发投入与合作变现间形成良性循环[10]