核心观点 - 实丰文化投资的安徽超隆光电科技有限公司业绩未达承诺，业绩承诺方应支付约1.15亿元补偿款，但截至公告日仅支付284.60万元，且最近两个多月未再支付，承诺方已构成违约并被监管责令改正 [2][3][4][6] 业绩补偿支付情况 - 业绩承诺方应支付的业绩补偿总金额为1.15亿元 [2][3] - 截至公告日，业绩承诺方累计仅支付了284.60万元，支付比例极低 [2][4] - 自2025年10月28日至2026年1月5日公告期间，最近两个多月未再收到任何补偿款，支付进度停滞 [2][4] - 业绩承诺方曾出具《业绩承诺补偿保证函》，约定分四期偿还，各期金额分别为200万元、100万元、200万元及1.1亿元，最后一期最晚还款时限为2025年12月30日，但未能履约 [3] - 公司已多次通过发函、电话、面谈等方式催收，但效果不彰 [3] 投资标的业绩与承诺 - 超隆光电2023年、2024年均发生大额亏损，未达到业绩承诺 [3][6] - 原业绩承诺为2024年至2026年扣非净利润分别不低于1500万元、2500万元及3500万元，但2024年已未达标 [3] - 业绩未达预期的主要原因是光伏组件价格持续走低，同时公司处于业务拓展阶段，人工及生产经营等刚性成本显著增加，导致利润空间缩小 [6] 投资背景与行业状况 - 实丰文化原为广东汕头的玩具企业，于2022年下半年通过增资1亿元获得超隆光电25%股权，切入光伏组件研发制造领域 [5][6] - 后续通过补充协议，将对超隆光电的持股比例提升至33.33%，交易总对价不变 [6] - 增资后恰逢光伏行业竞争激烈，产能持续释放并出现阶段性产能过剩，行业环境恶化 [6] 监管措施 - 因未能按照公开披露的信息及时履行业绩补偿承诺，业绩承诺方于2025年10月收到了中国证监会广东监管局出具的行政监管措施决定书，被采取责令改正措施 [6]