事件：公司发布2025 年度业绩预告 2026 年1 月5 日公司发布2025 年业绩预告。公司预计2025 年实现归母净利润4.1-4.6 亿元，同比 +80.72%+102.76%，中值4.35 亿元，同比+91.63%；预计实现扣非归母净利润3.8-4.3 亿元，同比 +88.16%+112.91%，中值4.05 亿元，同比+100.50%。公司25 全年业绩维持25 年前三季度的高增态势， 主要系AI 算力服务器、数据中心等需求的持续爆发，高端PCB市场需求显著提升，带动了公司PCB 钻 针及抛光材料等产品需求的增长。 伴随服务器PCB 升级，单孔钻针消耗价值量将持续提升。在3mm 板厚时期，单孔加工仅需一根针，假 设单针价格1 元即对应单孔成本1 元。若板厚升级至8mm，假设单孔加工需要使用四根不同长径比钻针 搭配，单孔成本将提升数十倍。板厚提升带动单孔加工的钻针消耗量价齐升。 扩产速度行业领先，高长径比钻针持续取得突破产能方面：截至25Q3 末，公司月产能已突破1 亿支/ 月，我们预计到25年底月产能达到1.2 亿支/月，到26 年底达到1.8 亿支/月。单月可增加500-700 万支产 能。 ...