公司控制权稳定性 - 2024年10月，广东百邦合通过司法拍卖竞得公司25.10%股权，成为新控股股东，卢宇轩成为实际控制人[2] - 控股股东广东百邦合收购资金合计47200万元，包括自有资金4000万元、股东借款21200万元及并购贷款22000万元，资金来源合法合规[2] - 卢宇轩通过持有广东百邦合70%股权及与卢斯欣的一致行动协议，能够有效控制上市公司，并深度参与公司日常经营决策[2] - 广东百邦合已质押其持有的50%公司股份（占总股本12.55%）用于并购贷款担保，但公司认为该质押行为不会影响控制权稳定性[3] - 广东百邦合已出具全额认购本次配售股份的承诺，其资金来源为自有或自筹资金，无法足额认购的风险较低[3] 募投项目规划与可行性 - 本次配股拟募集资金不超过65000万元，用于泰国汽车零部件生产基地（一期）建设项目（35000万元）、肇庆生产基地技术改造项目（15000万元）、总部研发中心建设项目（5000万元）及补充流动资金（10000万元）[4] - 泰国汽车零部件生产基地（一期）建设项目总投资40832.26万元，建成后将形成年产10000吨汽车铝合金压铸零部件的能力[4] - 泰国项目达产期（建设完成后第四年）预计可实现销售收入55789.71万元，销售毛利率17.52%，新增产能的88%将由存量订单覆盖[4] - 肇庆生产基地技术改造项目总投资15232.75万元，主要用于引进先进生产设备替换老旧设备，截至2024年底，肇庆鸿特机器设备整体成新率仅32.33%[5] - 总部研发中心建设项目总投资6746.88万元，旨在解决研发场地狭小问题，公司目前研发人员396人，人均研发场地面积仅5.88平方米[5] 客户与供应商关系 - 公司前五大客户销售占比报告期内分别为51.71%、52.95%、53.04%、55.43%，主要客户为福特汽车、斯泰兰蒂斯、康明斯等国际知名企业[6] - 公司与主要客户合作年限均在5年以上，最长超过20年，合作关系稳定[7] - 公司向鸿劲金属等关联企业采购占比报告期内分别为41.62%、49.51%、52.71%、53.64%，但强调采购价格公允且不构成重大依赖[7] - 铝合金材料为大宗商品，市场供应充足，公司可轻易切换供应商[7] 财务与运营状况 - 公司境外收入占比保持在50%以上，主要销往美国、马来西亚和墨西哥等地区，外销收入与出口报关金额、出口退税金额匹配性良好[8] - 2022年至2024年，公司汇兑收益分别为1800万元、603.21万元、796.40万元[8] - 新能源压铸件毛利率持续下滑，2022年为22.09%、2023年为13.33%、2024年为6.24%、2025年1-9月为5.40%，主要原因是新增设备利用率不足及内销占比上升[8] - 公司存货周转率低于同行主要因海外中间仓存货占比较高（约35%），但发出商品97%以上库龄在1年以内[8] - 截至2025年9月末，公司固定资产减值准备余额为38.12万元[8] 业务发展与市场前景 - 公司近年新增定点项目数量持续增长，2022年24个、2023年41个、2024年74个，国内产能需求依然旺盛[5] - 泰国生产基地项目主要承接福特、斯泰兰蒂斯、康明斯及台达泰国等现有客户的存量订单转移[4] - 公司通过参与客户同步研发、提供定制化产品等方式，建立了较强的客户粘性[7]