人形机器人行业 - 特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革 人形机器人是其核心支柱之一 与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座 开启“数据-算法-硬件”闭环迭代 [1] - 板块情绪持续回暖 催化因素包括特斯拉Optimus V3Q1发布在即、Gen3量产规划明确 以及产业节奏进入实质兑现期 [1] - 板块处于底部反弹阶段 市场持续博弈特斯拉2026年底百万台产线落地前景 预期上修有待新催化或量产进展验证 [1] 重卡行业 - 重卡销量波动与宏观经济大盘、置换更新需求、补贴/淘汰政策等因素高度相关 [2] - 展望2026年 国四+国五的自然报废更新需求将支撑70万级的内销规模 叠加非俄地区拉动出口增长 总销量将保持在110万台左右 [2] - 2027—2028年国五将成为重卡报废的主力车型 超过400万台的庞大保有量将支撑内销中枢持续向上 出口可触及市场空间近70万台 仍有进一步放量潜力 [2] - 看好行业周期上行的中期趋势 [2] 电网投资 - 国家发改委、国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》 旨在解决新能源高比例接入带来的系统稳定性挑战 优化资源配置效率 [3] - 文件对电网投资总量、主配微网协同、新技术应用等领域提出明确指引 [3] - 预计在用电量持续增长背景下 “十五五”时期电网基本建设投资或达3.8万亿元 [3] - 建议关注特高压、电网数智化、互联互济等环节 [3]