公司股价表现与市场地位 - 英伟达股价自2022年底以来累计上涨近1200%，市值曾突破5万亿美元 [1][5] - 自2023年10月29日创下历史新高后，公司股价已累计下跌9.1%，表现远逊于标普500指数 [1] - 公司市值在几个月内已蒸发4600亿美元（约合3.2万亿元人民币） [1] 行业竞争格局 - 英伟达是AI加速器领域的头号生产商，占据超过90%的市场份额 [1] - 竞争对手正开始发力追赶，包括AMD等传统对手以及Alphabet、亚马逊等大客户 [1] - AMD已从OpenAI和甲骨文公司获得大型数据中心订单，其2026年数据中心收入预计增长约60%，达到近260亿美元 [6] - Alphabet、亚马逊、Meta和微软公司正在自研芯片，试图规避购买英伟达芯片的高昂成本，这四家公司贡献了英伟达超过40%的收入 [6] - 市场观点认为，维持90%的市场份额将是一个挑战 [6] 公司财务与盈利能力 - 英伟达在2024和2025财年的毛利率维持在70%区间中段水平 [7] - 由于Blackwell系列芯片产能爬坡带来成本上升，公司2026财年毛利率预计下滑至71.2%（截至1月31日） [7] - 公司表示，毛利率将在2027财年回升至约75% [7] 市场观点与公司前景 - 有分析师认为市场低估了英伟达的地位，在云计算领域，英伟达将是投资回报率最高的解决方案 [6] - 另有观点指出，英伟达当前的估值仿佛行业周期已经结束，前方布满重重障碍，但这可能正是机遇所在 [7] - 公司CEO黄仁勋在CES上展示了新的Rubin架构芯片 [2]