核心观点 - 瑞银财富管理公司上调2026年前三季度黄金目标价至每盎司5000美元，并看好大宗商品整体投资前景，主要受央行购买、财政赤字、利率下降及地缘政治风险等因素推动 [1] - 黄金与白银价格近期均创下历史或阶段性新高，主要受避险需求增加、美国降息预期以及具体地缘政治事件（如美国对委内瑞拉军事干预）的驱动 [1][2] 价格预测与目标调整 - 瑞银将2026年前三个季度（3月、6月与9月）的黄金价格预期目标价上调至每盎司5000美元，此前预测为4300美元 [1] - 瑞银预计到2026年底黄金价格将回落至每盎司4800美元 [1] 市场表现与数据 - 现货黄金价格周二继续上涨，白银价格突破每盎司80美元，创下历史新高 [1] - 纽约商品交易所1月份交割的黄金期货价格上涨1%，收于每盎司4482.20美元，为自12月26日以来的最高结算价及历史第三高收盘价 [2] - 纽约商品交易所1月份交割的白银期货上涨5.7%，收于每盎司80.53美元，创下新高，并在过去11个交易日中连续上涨了9次 [2] 驱动因素分析 - 黄金利好因素包括央行的购买行为、不断扩大的财政赤字、美国利率的下降以及持续存在的地缘政治风险 [1] - 美国上周末对委内瑞拉的军事干预增加了市场避险需求，为黄金带来利好因素 [2] - 市场普遍预期美国会进一步降息，支撑了贵金属价格 [1] 行业与资产配置观点 - 瑞银认为到2026年，大宗商品将在投资组合中发挥更重要的作用，因供需失衡、地缘政治风险加剧及全球能源转型等长期趋势将带来可观投资回报 [1] - 在大宗商品资产类别中，铜、铝和农业领域存在特别的投资机会，而黄金仍是一个有价值的多元化投资选择 [1] 相关经济数据 - 12月份的美国供应管理协会制造业指数已降至14个月以来的最低点 [2] - 市场预计12月份美国新增就业岗位6万个，略低于上个月报告的6.4万个 [2]