市场表现 - 1月7日沪指微涨录得14连阳，创业板指冲高回落 [1] - 煤炭板块持续拉升，大有能源、陕西黑猫、安泰集团涨停，郑州煤电、潞安环能、山西焦煤、江钨装备等涨超6%，山西焦化、中煤能源、金能科技等个股跟涨 [1] - 大连商品交易所焦煤、焦炭主力合约强势拉升，涨幅达8%并触及涨停，收盘分别报1164元/吨、1773元/吨 [1] 行业展望与核心观点 - 展望2026年，煤炭行业供需关系预计将有改善，叠加政策托底，预计煤价中枢或有提升 [1] - 预计北港动力煤价中枢在750元左右、北港主焦煤均价在1550元左右，行业盈利能力有望得到一定修复 [1] - 在低利率时代背景下，煤炭板块的高股息价值是机构重要配置点 [1]