文章核心观点 - 海航控股披露了航油成本与汇率波动的敏感性分析 并展望2026年民航市场向好 同时强调海南自贸港封关带来的系列政策红利将有助于公司降低多项成本 [2] 成本结构敏感性分析 - 2025年上半年 公司航油成本占营业成本的比例为31.65% [2] - 航油价格每变动5% 在其他因素不变的情况下 将导致公司营业成本增加或减少4.88亿元 [2] - 人民币对美元汇率每变动1% 在其他因素不变的情况下 将导致公司税前利润增加或减少约6.52亿元 [2] 市场与经营展望 - 预计2026年中国民航市场将持续向好 公司将积极把握市场机遇 力争实现更好的经营业绩 [2] 海南自贸港政策影响 - 随着海南自贸港封关 海南将成为“境内关外”的特殊区域 系列优惠政策和发展规划有利于航空运输业的发展 [2] - 作为自贸港主基地航司 公司享受企业所得税减按15%征收的优惠 [2] - 公司享受个人所得税超过15%的部分予以免征的优惠 有助于降低人工成本 [2] - 公司享受部分飞机 航材采购关税减免政策 有助于降低采购成本 [2] - 公司享受加注保税航油政策 有助于降低运营成本 [2]