文章核心观点 - 全球人工智能算力需求激增导致存储行业供需严重失衡，引发价格飙升，行业进入由AI驱动的“超级周期”，预计将持续数年 [1][7][14] 存储市场现状与价格走势 - 2026年初，一盒100根DDR5服务器内存价格接近500万元，存储价格持续飙升 [1][7] - 内存市场已进入“超级牛市”，当前行情超越2018年历史高点，供应商议价能力达历史最高水平 [2][9] - Counterpoint Research预计：2025年第四季度内存价格飙升40%至50%；2026年第一季度再涨40%至50%；2026年第二季度预计再上涨约20% [3][9] 供需失衡的根本原因 - 自2022年11月ChatGPT引发AI热潮以来，全球存储巨头（三星、海力士、美光）将大量晶圆产能转向HBM和DDR5生产 [1][8] - 产能转向直接挤压了DDR4等成熟制程的产能空间，导致供给急剧收缩 [1][8] - 所有与AI相关的原厂产能已被预订一空，有客户已在洽谈2027年的供应 [3][10] - 存储厂商创见（Transcend）在2025年12月称再次收到三星和闪迪延迟出货通知，且自2025年10月以来未收到任何新芯片供应 [4][11] 主要需求方：云服务厂商（CSP） - 云厂商视算力建设为刚性需求，采购存储态度积极，持续追加订单 [2][8] - 云厂商愿意支付的存储溢价比手机厂商高出50%至60% [2][8] - 因过往成交记录与需求展望佳，云厂商从原厂获得的供给年增幅较大 [6][13] - 与以往消费电子为主的买方不同，本轮周期买方（云厂商）财力更雄厚、更具韧性，预计周期将更长远 [7][14] 对终端硬件制造商的影响 - 存储涨价给手机、PC、汽车等终端厂商带来巨大成本压力 [1][8] - 多家手机品牌新机价格上调，例如2025年12月发布的小米17 Ultra起售价为6999元，比上一代上涨500元 [3][9] - 内存成本在硬件BoM中占比显著提升：2025年内存在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已超过10%（2020年iPhone 12 Pro Max约为8%） [3][10] - 对于搭载大容量内存的旗舰机型，内存成本可能占BoM的20%甚至更高 [3][10] - 集邦咨询因此下修2026年全球智能手机生产出货预测，从原先的年增0.1%调降至年减2% [5][12] 对汽车行业的影响 - 蔚来创始人李斌表示，汽车行业在与AI行业抢资源，智能车芯片需用到内存，内存涨价是整个行业的大事 [4][10] 服务器存储需求预测 - 与智能手机需求受压制不同，2026年服务器对存储需求将保持高速增长 [6][13] - 2026年通用服务器对DRAM需求同比增长20%，对NAND Flash需求同比增长19% [6][13] - 2026年AI服务器对LPDDR需求同比增长15%，对NAND Flash需求将继续大涨超70% [6][13] 产能紧张将持续 - 新厂房从建设到落成至少需两年，最快的新厂也要到2027年下半年才能建成，且投产还需时间 [5][11] - 至少在2027年年底前，存储产能紧张的局面难以有效缓解 [5][11]