公司战略与架构调整 - 雀巢中国将于2026年1月1日起正式合并惠氏营养品业务与雀巢婴儿营养品业务，成立全新的雀巢营养品业务，新团队架构及人员安排已生效[1] - 新业务由谢国耀负责，整合后领导团队分为市场拓展、销售及营运、赋能职能三大板块[1] - 市场拓展方面，设立两个独立市场部，分别负责原雀巢旗下的能恩和嘉宝品牌，以及原惠氏旗下的启赋和S-26品牌[1] - 大部分职能部门负责人直接向谢国耀汇报，仅合规、法律顾问、企业事务、需求与供应计划四位负责人向雀巢大中华区相关职能负责人汇报[1] - 此举旨在结合惠氏的品牌影响力与雀巢的行业及渠道优势，以在激烈市场中实现可持续发展[2] - 整合有助于降低内部重复开支，形成合力，是应对高强度市场竞争的运营策略[5] 行业市场环境 - 婴儿奶粉市场增长乏力，2025年第二季度市场增速仅为0.6%[3] - 2024年新生儿红利逐步消退，导致婴幼儿配方奶粉1段及整体品类的增长动能减弱[3] - 2024年中国的结婚登记对数下降了超过20%[3] - 市场分化加剧，头部厂商如伊利、纽迪希亚、菲仕兰持续扩张，中腰部品牌如a2也展现出良好增长势能[4] - 飞鹤面临压力，其市场份额在同比与环比上均出现下滑[4] 公司业绩与挑战 - 婴幼儿营养品业务是雀巢在大中华区的业务基石[5] - 雀巢大中华区在第三季度的有机增长率为-10.4%，延续了第二季度的下滑趋势[5] - 调整后的业务架构旨在更好地适应残酷的市场环境，但业务负责人谢国耀面临较大压力[5]