2025年度业绩预增公告核心数据 - 公司预计2025年度实现营业总收入12.73亿元，同比增长6.24% [1] - 预计实现归属于上市公司股东的净利润1522.36万元，较上年同期的614.12万元大幅上升147.89% [1] - 公告次日，公司股价报7.06元/股，上涨1.15% [1] 业绩增长的驱动因素与结构 - 业绩预增主要源于矿泉水主业销量与收入的快速增长，2025年矿泉水销量提升至150.34万吨，较上年同期提升33.84% [7] - 园林绿化板块受市场环境影响，本期营业收入下滑；木门家居板块业绩有所回升 [7] - 分季度看，2025年第一、二、三季度归母净利润分别为510.93万元、1835.94万元、120.51万元 [7] 盈利质量与持续性风险 - 公司2025年度预计扣非净利润为-1576.03万元，且扣非净利润已连续4年亏损（2022-2024年分别为-4773.49万元、-5.085亿元和-7194.06万元）[5][8] - 2025年前三季度净利润增长依赖非经常性损益，此类收益合计达2728.25万元，扣除后净利润实际为-260.88万元 [7] - 基于前三季度数据推算，公司2025年第四季度净利润预计亏损945.02万元 [7] 业务结构失衡问题 - 公司业绩困境根源在于业务结构失衡，矿泉水主业盈利无法覆盖其他板块亏损 [9] - 2025年上半年，园林工程与木门家居业务板块分别亏损3492.07万元和439.14万元 [9] - 新管理层提出“做强矿泉水主业”，但对处置亏损的非主业板块尚未给出具体有效方案，目前主要目标是“减亏” [9] 矿泉水主业面临的行业挑战 - 包装饮用水市场竞争白热化，价格“内卷”，巨头林立 [10] - 公司矿泉水业务在辽宁、黑龙江及北京等外围区域增长显著，但南方市场仍待开发，面临产能压力 [10] - 作为区域型品牌，公司在全国市场的知名度有待提升，全国化扩张之路任重道远 [10]