文章核心观点 - 物理AI被提升至国家战略级新质生产力核心 中国科技产业迎来政策与技术共振 [1] - 五一视界凭借全栈自研技术体系与产业级股东资源 成为支撑中国物理AI生态不可或缺的国产基础设施与技术底座 [1] 行业趋势与战略定位 - 人工智能与人形机器人融合发展趋势明确 市场解读为“物理AI”正式上升为国家战略 [1] - 物理AI产业变革浪潮中 中国急需能支撑整个生态的国产基础设施 [1] - 公司作为底层技术支撑方 在物理AI产业生态中的战略枢纽价值正持续凸显 [2] 公司核心技术 - 公司核心技术在于破解Sim-to-Real转化瓶颈 通过虚拟环境完成AI模型的低成本、规模化训练与验证 [2] - 作为国内唯一掌握合成数据全栈路径的公司 其核心产品51Sim平台在自动驾驶仿真领域已形成极高的技术壁垒 [2] - 51Sim平台能够提供高保真的Sim-to-Real训练环境 直接对标英伟达的Omniverse和Cosmos平台 [2] - 公司构建了“合成数据-空间智能模型-仿真训练平台”的全链条物理AI闭环生态 [3] 股东背景与产业协同 - 股东名单包括国产GPU领军企业摩尔线程与AI算法龙头商汤集团 堪称“全明星阵容” [3] - 与摩尔线程在智算集群与物理AI仿真体系上达成深度战略合作 双方于2025年底联合宣布基于KUAE智算集群构建下一代物理AI仿真体系 [3] - 与摩尔线程形成“股东+客户+技术伙伴”的三重深度绑定 为公司筑牢了国产算力底座的护城河 [3] - 商汤集团为其注入了顶尖的视觉算法能力 [3] - 产业链上下游巨头共同赋能 使公司成为国内物理AI领域唯一具备全栈技术能力的基础设施供应商 [3] 商业化进展与市场地位 - 公司已完成物理AI技术商业化闭环验证 稳居中国数字孪生解决方案市场龙头地位 [4] - 2024年营收突破2.5亿港元 成为行业内首家达成该规模的企业 [4] - 在智能驾驶、交通枢纽、智慧工厂、智慧能源等领域落地物理AI标杆案例 [3] 估值与投资逻辑 - 公司当前市值约180亿港元 [4] - 对比全球AI算力龙头英伟达市值达4.5万亿美元 国内寒武纪、沐曦股份、摩尔线程等同类企业市值高达数千亿 公司作为中国物理AI生态核心底层技术支撑方 性价比突出 [4] - 公司业务具备自然垄断属性 技术壁垒难短期复制 且深度绑定国家战略与产业升级方向 价值重估即将开启 [4] - 公司完全契合国家关键核心技术自主可控的战略导向 在供应链安全与产业自主化进程中具备不可替代的价值 [3]