在上篇报告当中，我们主要讨论了三花智控的业务成长史，以及公司做的是什么产品。从分析中我们知道，三花智控的业务板块目前主要分为两部分，一 是传统制冷业务（主要是HVAC即暖通空调），二是汽车尤其是新能源车热管理。而在热管理这条赛道，其实需求并不仅仅来自于汽车领域，这也是三花 智控未来重要的成长极所在。 与此同时，三花智控将人形机器人作为未来的第三大业务板块。那么在人形机器人领域，三花都做了哪些布局，三花的能力又在哪里？在本篇报告中，我 们将会对上述问题进行讨论。 以下是详细分析 01 热管理市场的扩容——重点看数据中心 热管理这条赛道值得关注的一个核心点在于，它的下游应用领域的边界是在持续扩散的，我们先就 出 汽车外的几个主要下游行业的基本问题做一些简要 梳理： （1）为什么这些行业对热管理的需求在增加？ （2）这些板块的竞争格局是怎样的，三花又做了什么？ 数据中心的热管理 数据中心的热管理主要是为解决服务器散热问题，以确保服务器稳定、高效和可靠地运行。简单总结，数据中心的功率密度正变得越来越高，对应散热要 求也越来越高，与此同时各国对数据中心能效（PUE）提出越来越高的要求，从而带来数据中心热管理技术路线由" ...