公司募投项目变更决策 - 公司计划将原“年产30000吨阿洛酮糖、年产5000吨肌醇建设项目”变更为“万吨油脂项目”和“营养保健品智慧工厂建设项目” [2] - 变更实施主体为公司全资子公司内蒙古金达威药业有限公司，地点在其厂区内 [2] - 此次更改计划距离公司完成近13亿元可转债募资仅相隔四个多月 [3][4] 原项目变更原因：行业供需剧变 - 自项目筹划以来，不断有企业投资新建和扩建产能，全行业短期内供需关系发生较大变化，过度竞争格局已清晰可见 [5] - 阿洛酮糖产能急剧扩张：2022年我国产能仅为万吨级，2024年不到5万吨，但至2025年底，国内已公布的在建、规划及已建成产能据不完全统计已超过90万吨 [5] - 肌醇价格持续下跌：从2023年四季度开始下跌，2025年肌醇价格已跌至40元/公斤以下，预计未来相关产品价格仍将维持低位运行 [5] - 基于此，公司认为在可预见的未来，原糖醇项目的投资价值大幅缩水，风险大幅放大 [6] 原募投项目资金详情 - 公司于2025年8月20日发行可转债，募集资金总额12.92亿元，实际募集资金净额为12.81亿元 [4] - 原计划中，糖醇项目总投资5.37亿元，其中拟投入募集资金4.53亿元 [4] - 截至2025年底，该项目已投入资金4057.82万元，用于厂房主体建设以及部分生产设备购置及安装 [4] 新项目一：万吨油脂项目 - 项目计划投资总额2.57亿元，拟使用募集资金1.73亿元，资金包括原阿洛酮糖、肌醇车间建设已投入的募集资金 [7] - 公司认为，以Omega-3和ARA为代表的高端功能性油脂需求正呈现量质齐升的强劲态势 [8] - 当前藻油DHA、植物性ARA等生物制造功能性油脂市场由少数国际巨头主导，高纯度、高品质产品仍严重依赖进口，供应链存在潜在风险 [8] - 公司旨在通过该项目扩大藻油Omega-3、藻油DHA以及ARA产能，以满足增长需求并扩大高端功能性油脂业务规模 [8] - 公司预计该项目达产年收入为4.07亿元，实现净利润5614.02万元，税后内部收益率20.05% [8] 新项目二：营养保健品智慧工厂建设项目 - 项目计划投资3.62亿元，其中2.8亿元由原糖醇项目的募集资金变更用途投入 [9] - 公司已形成原料工厂、成品生产、终端品牌的全产业链布局，但终端产品的生产、销售和品牌运营主要在海外成熟市场 [9] - 公司在国内C端市场仍有较大的拓展空间，且国内营养保健食品市场潜力巨大，已成为公司重点开拓的战略市场之一 [9] - 公司预计该项目达产年收入为6.49亿元，实现净利润9674.34万元，税后内部收益率20.19% [9]