报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金威转债发行规模 12.92 亿元，初始转股价格 19.59 元，转债平价 99.95 元，纯债价值 98.2 元，债底保护性较好，建议积极申购 [14][2] - 预计金威转债上市首日转股溢价率在 33%-36%区间，对应首日上市目标价 133 - 136 元 [2][19] - 预计首日打新中签率 0.0061% - 0.0072% [20] 根据相关目录分别进行总结 金威转债打新分析与投资建议 转债基本条款分析 - 金威转债发行方式为优先配售和网上发行，债项和主体评级 AA，发行规模 12.92 亿元，初始转股价格 19.59 元，参考 8 月 19 日正股收盘价 19.58 元，转债平价 99.95 元，纯债价值 98.2 元 [14][2] - 博弈条款中，下修条款（15/30，85%）、赎回条款（15/30，130%）、回售条款（30/30，70%）正常，债券流动性尚可，评级尚可，机构入库不难 [2][14] 新债上市初期价格分析 - 公司从事营养保健食品和饲料添加剂研产销，募集资金用于辅酶 Q10 改扩建等项目，顺应行业趋势，能提升竞争力、优化资本结构 [18] - 金威转债首日目标价 133 - 136 元，建议积极申购，参考新乳转债，预计上市首日转股溢价率 33% - 36% [2][19] 转债打新中签率分析 - 预计首日打新中签率 0.0061% - 0.0072%，前两大股东持股比例合计 53.39%，假设老股东配售比例 53% - 61%，留给市场规模 5.07 - 6.02 亿元 [20] - 参考微导转债、甬矽转债，假定金威转债网上有效申购数量 836 万户，打满计算中签率在上述区间 [20] 正股基本面分析 公司主营业务及所处行业上下游情况 - 公司从事营养保健食品和饲料添加剂研产销，营养保健食品产业链上游是原料生产商，下游是品牌运营商和渠道商 [21] - 饲料添加剂行业上游是基础化工等行业，下游是饲料生产制造行业，养殖行业发展状况影响其利润水平 [22] 公司经营情况 - 2022 - 2025 年一季度公司营业收入分别为 30.09 亿、31.03 亿、32.4 亿和 8.27 亿，同比增长 -16.78%、3.1%、4.43%和 11.31% [25] - 2022 - 2025 年一季度综合毛利率分别为 40.49%、37.33%、38.52%和 41.74%，净利率分别为 8.13%、8.9%、11.33%和 14.86% [29] - 2022 - 2025 年一季度期间费用合计分别为 6.32 亿、7.31 亿、6.82 亿和 1.71 亿，研发费用分别为 0.72 亿、0.58 亿、0.69 亿和 0.22 亿 [31] - 2022 - 2025 年一季度应收款项分别为 3.97 亿、3.62 亿、4.32 亿和 4.81 亿，应收账款周转率分别为 7.75 次/年、8.18 次/年、8.16 次/年和 7.25 次/年 [35] - 2022 - 2025 年一季度归母净利润分别为 2.57 亿、2.77 亿、3.42 亿和 1.22 亿，同比增速分别为 -67.44%、7.5%、23.59%和 71.97% [38] 公司股权结构和主要控股子公司情况 - 截至 2024 年末，前两大股东持股比例合计 53.39%，前十大股东持股比例合计 60.76%，实际控制人为王燕清等家族 [42] - 公司控股企业 28 家，其中 10 家重要控股公司相关指标占合并报表超 5%，参股企业 8 家 [42] 公司业务特点和优势 - 公司产品包括辅酶 Q10 等营养保健食品原料、Doctor's Best 等终端产品和维生素 A 等饲料添加剂，还有少量医药原料 [44] - 具备技术创新、境外经营、规模化生产、人员储备和专利优势，截至 2024 年 12 月 31 日有专利 194 项 [44][47][48] 本次募集资金投向安排 - 募集资金不超 12.92 亿元，2.97 亿用于辅酶 Q10 改扩建项目，4.64 亿用于年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设项目，1.44 亿用于信息化系统建设项目，3.88 亿用于补充流动资金 [12][49] - 辅酶 Q10 改扩建项目建成后可年产 620 吨辅酶 Q10，投资内部收益率（税后）25.69%，税后静态投资回收期（含建设期）6.19 年 [49] - 阿洛酮糖和肌醇项目将完善产品矩阵，投资内部收益率（税后）19.44%，税后静态投资回收期（含建设期）7.49 年 [50][51] - 信息化系统建设项目不直接创造经济效益，但可提升公司信息化程度，促进可持续发展 [51]

公 并 TIF (2025) 深罗证字第 10197 号 厦门金达威集团股份有限公司 -社会信用代码:91350200612033399C ff 江斌 衣人: 摇号现场公证 让事项: 、厦门金达威集团股份有限公司因网上发行可转换公 - 2025年 年 8 月 20 日向我处申请对投资者申购可转换 甲 请 司 债 务 签摇号进行现场公证,本处派出公证员伍斌、公证 公司侦 2025年8月21 日在深圳市罗湖区深南东路 5045 号 店 贝 物 室对厦门金达威集团股份有限公司发行可转换公 深 4 中 311 进行现场公证。 指 金达威集团股份有限公司经中国证监会核准向 l章 上发行可转换公司债券 2133160 张, 按每 10 者 মিশ্ৰী 场投 将有 213316 个号中签，发行办法及申购时间已在媒 者的日，投资者的配号总数 为 8710988859 th . 签率为 0.0024488149%。本次采用随机与均衡相结 行抽签,经检验,摇号机性能正常, 号码球数量齐 if 符合摇号条件。经现场摇号,摇出了中签号码 ( = y N. MT ITT 现场审查监督, 线 号真实、 合法、有效。 中华人民共和国广东 ...

证券代码：002626 证券简称：金达威 公告编号：2025-070 厦门金达威集团股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 中签号码公告 保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 厦门金达威集团股份有限公司（以下简称"金达威"、"发行人"或"公司"） 和广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐人（主承销商）"） 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（证监会令[第 227 号]）、《证券发行与承销管理办法》（证监会令[第 228 号]）、《深圳证券交易 所上市公司证券发行与承销业务实施细则（2025 年修订）》（深证上[2025]268 号）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券（2025 年 修订）》（深证上[2025]223 号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号 ——业务办理（2025 年修订）》（深证上[2025]396 号）等相关规定组织实施本次 向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"或"金威转债" ...

证券代码：002626 证券简称：金达威 公告编号：2025-069 厦门金达威集团股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 网上发行中签率及优先配售结果公告 保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 厦门金达威集团股份有限公司（以下简称"金达威"、"发行人"或"公司"） 和广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐人（主承销商）"） 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（证监会令[第 227 号]）、《证券发行与承销管理办法》（证监会令[第 228 号]）、《深圳证券交易 所上市公司证券发行与承销业务实施细则（2025 年修订）》（深证上[2025]268 号）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券（2025 年 修订）》（深证上[2025]223 号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号 ——业务办理（2025 年修订）》（深证上[2025]396 号）等相关规定组织实施本次 向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 预计金威转债上市首日价格在122.16 - 135.89元之间，中签率为0.0048%，建议积极申购 [1][13][14] - 金达威是营养健康全产业链龙头企业，2020年以来营收和归母净利润有波动，产品结构年际变化，销售净利率和毛利率下降等 [1][20][22] 根据相关目录分别进行总结 转债基本信息 - 金威转债2025年8月20日开始网上申购，总发行规模12.92亿元，扣除费用后用于辅酶Q10改扩建等项目 [1][8] - 当前债底估值98.24元，YTM为2.16%，转换平价99.95元，平价溢价率0.05% [1][11] - 转债条款中规中矩，总股本稀释率9.76%，对股本摊薄压力较小 [1][12] 投资申购建议 - 预计金威转债上市首日转股溢价率在29%左右，对应上市价格122.16 - 135.89元 [13][14] - 预计原股东优先配售比例为68.21%，网上中签率为0.0048% [17] 正股基本面分析 财务数据分析 - 金达威从事保健食品和饲料添加剂业务，是全产业链公司 [18][19] - 2020 - 2024年营收复合增速 - 1.94%，归母净利润复合增速 - 22.73%，2025年Q1营收8.27亿元、归母净利润1.22亿元 [20] - 营收主要源于保健品、辅酶Q10和维生素A系列，产品结构年际变化 [22] - 销售净利率和毛利率下降，销售费用率上升，财务费用率下降，管理费用率上升，外销收入占比高 [23] 公司亮点 - 以合成生物学为底层技术，布局新产品，建立产学研一体化研发体系 [31][32] - 拥有多个研发平台，掌握五大核心技术，截至2024年底有境内外专利194项 [32]

核心观点 - 中牧股份计划行使优先配售权参与认购金达威发行的可转债，投资本金不超过24,141.93万元人民币，占公司2024年度经审计净资产的4.39% [5][6][7] - 公司持有金达威18.68%的股份，享有本次可转债发行的优先配售权 [2][6] - 投资资金来源为公司自有资金，不会影响公司日常经营和主营业务 [6][8] 投资情况概述 - 金达威本次可转债募集金额不超过129,239.48万元人民币 [2][6] - 公司计划认购金额不超过24,141.93万元人民币，占公司2024年度净资产的4.39% [5][7] - 投资期限为董事会审议通过后的12个月内 [13] 审议程序 - 公司董事会和监事会均全票通过该议案，同意7票、反对0票、弃权0票（董事会），同意3票、反对0票、弃权0票（监事会） [14] - 本次投资事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议 [14] 投资对公司的影响 - 公司拟将持有的可转债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 [5][19] - 本次投资不会对公司生产经营资金和对外支付产生重大影响 [19]

市场整体表现 - 沪指8月19日下跌0 02% [1] - 申万行业中有18个上涨 涨幅前三为综合(3 48%)、通信(1 87%)、食品饮料(1 04%) [1] - 跌幅前二为非银金融(-1 64%)和国防军工(-1 55%) [1] 资金流动情况 - 两市主力资金全天净流出618 30亿元 [1] - 6个行业主力资金净流入 家用电器(21 75亿元)和食品饮料(19 81亿元)居前 [1] - 25个行业主力资金净流出 电子(-106 05亿元)、非银金融(-84 32亿元)流出规模最大 [1] 食品饮料行业表现 - 行业整体上涨1 04% 主力资金净流入19 81亿元 [2] - 124只个股中105只上涨 4只涨停 71只个股获资金净流入 [2] - 资金净流入超亿元的个股有8只 酒鬼酒(4 37亿元)、五粮液(2 40亿元)、山西汾酒(1 78亿元)居前 [2] - 资金净流出超3000万元的个股有5只 安井食品(-9668 23万元)、金达威(-4038 03万元)流出最多 [3] 个股资金流向明细 资金流入榜 - 酒鬼酒(000799)涨停 换手率9 76% 主力净流入4 37亿元 [2] - 五粮液(000858)上涨0 53% 净流入2 40亿元 [2] - 山西汾酒(600809)上涨2 08% 净流入1 78亿元 [2] 资金流出榜 - 安井食品(603345)下跌0 11% 净流出9668 23万元 [3] - 金达威(002626)下跌0 36% 净流出4038 03万元 [3] - 汤臣倍健(300146)下跌0 49% 净流出3626 35万元 [3]

可转债发行信息 - 发行总额129,239.48万元，共12,923,948张，按面值发行[11] - 简称为“金威转债”，代码为“127111”[11] 时间安排 - 股权登记日为2025年8月19日[4] - 原股东优先配售与网上申购日为2025年8月20日，9:15 - 11:30，13:00 - 15:00[4] - 网上投资者2025年8月22日日终需有足额认购资金[6] 认购规则 - 原股东按每股配售2.1189元可转债，每股配售0.021189张[12] - 公司现有A股总股本609,934,771股，原股东最多可优先认购12,923,907张，约占99.9997%[13] - 每个账户网上申购最小10张（1,000元），上限10,000张（100万元）[6,18] - 网上有效申购超发行数量，按每10张确定一个申购号摇号抽签[20] - 同一投资者多账户或多次申购，以第一笔为有效申购[19] 特殊情况 - 原股东和网上投资者认购不足发行数量70%，可能中止发行[6,22] - 投资者连续12个月内累计3次中签未足额缴款，6个月内不得参与网上申购[7,21] 保荐人情况 - 保荐人包销基数为129,239.48万元，包销比例不超30%，即最大包销金额38,771.8440万元[7,23,24]

公司动态 - 厦门金达威集团股份有限公司将面向不特定对象发行可转换公司债券 [1] - 网上路演时间为2025年8月19日15:00-17:00 [1] - 路演平台为证券日报网 [1] - 网上提问通道已开通 [1]

公司规划 - 金达威医疗目前没有注入上市公司金达威的规划 [2]