白银的战略地位转变 - 白银已从传统的投资与首饰用途转变为高端制造不可或缺的“刚需材料” 其导电性和导热性在金属中表现突出 [3] - 白银广泛应用于光伏面板 新能源汽车电子元件 芯片封装 以及导弹 卫星和脑机接口等高科技装备 [5] - 全球的AI革命 新能源转型和军工升级均依赖白银 其战略地位堪比稀土 并可作为衡量国家科技工业实力的隐藏指标 [7] 全球市场供需与价格动态 - 全球白银市场已连续五年出现供应短缺 2025年需求量比供应量至少多出3660吨 [10] - 受供需缺口推动 白银价格在去年大幅上涨146% 涨幅远超黄金的60% [12] - 2026年白银价格预计保持强势 因供需失衡基本面未改 全球需求持续增长 且中国的出口管控可能加剧全球供应紧张 [27] 全球资源争夺与各国行动 - 全球掀起“囤银潮” 美国已将白银列入关键矿产清单 印度 阿联酋 沙特 巴西等国也纷纷将白银作为官方储备或战略资产囤积 [14] - 这种全球性的争抢行为推高了白银价格 并使其成为全球经济博弈的新焦点 [16] 中国市场的供需与产业地位 - 中国国内白银供需矛盾突出 年产量约3400多吨 但年消费量达9400多吨 其中90%以上用于工业 巨大缺口依赖进口填补 [18] - 中国在全球白银产业链中占据核心加工地位 拥有全球60%到70%的白银精炼产能 [19] - 中国是全球最大的白银出口国 出口量占全球贸易总量的23.4% 相当于全球每四吨流通的白银中有一吨来自中国 [25] 中国的出口管控政策与影响 - 中国于2026年初推出了稀土级的白银出口管控政策 将白银列为战略物资 实行出口一单一审 [21] - 具体管控规则严格 企业需满足年产量至少80吨且拥有连续三年出口记录才能获得出口许可证 并对买家背景和白银用途进行审查 [23] - 该政策旨在将白银优先供应本土企业 以在全球供应链不稳定的背景下牢牢抓住产业发展的主动权 [28]