事件概述 - 浙商证券固定收益首席分析师覃汉在2025年12月新财富最佳分析师榜单公布后，于朋友圈公开抱怨团队仅获第五名，并直言“早知道这结果，三季度就该翻空——当初是为了拉票才故意没这么做” [1][6] - 该言论被市场解读为承认其为争取投票而扭曲研究立场，严重违背卖方分析师独立性原则，迅速引爆市场并引发监管关注 [1][7] 涉事主体与调查进展 - 浙江证监局已就此事启动调查，浙江省金融监管部门亦高度关注，监管甚至动用了经侦手段调取材料 [1][2][6] - 浙商证券研究所已启动内部核查程序，并对覃汉采取多项处罚措施：暂停其对外展业1个月、责令深刻内部检查、处以经济处罚、取消其晋升计划 [1][2][7] - 调查结果预计仍需一段时间才能出炉，覃汉目前已停止发布署名研报，仅以团队名义露面 [1][6][10] 事件背景与行业影响 - “翻空”指将债市观点由看多转为看空，2025年三季度债市已现调整迹象，但覃汉维持乐观判断 [1][7] - 其言论引发多家公募、保险等买方机构强烈不满并投诉，称或因此蒙受投资损失 [1][7] - 此事折射出分析师行业积弊：分析师评选与奖金、职级深度绑定，催生“唯排名论” [4][8] - 事件发生时，恰逢中国证券业协会在2025年底修订《分析师外部评选规范》，明确弱化评选结果对激励的影响，强调专业操守与社会责任 [4][8] - 覃汉在2023年于国泰君安任职期间曾因研报合规问题被上海证监局警示，此次再陷风波，或面临更严厉处罚 [2][3][7] 相关评选结果 - 在2025年新财富最佳分析师“固定收益研究”领域榜单中，浙商证券研究小组（覃汉等）以总分27,459.233分位列第五 [4][8] - 排名第一的华泰证券研究小组总分为40,340.296分，第二的华西证券研究小组总分为31,481.596分 [4][8]