公司核心公告与战略调整 - 公司披露2025年度预亏及天津两家外销型子公司停产公告 [1] - 停产是主动优化 两家工厂产能利用率长期不足20% 2025年前三季度合计亏损0.68亿元 [1] - 停产旨在切断亏损源 将资源重新配置至国内核心零售、大宗业务及战略转型领域 [1] - 停产未影响核心供给 占比超56%的海外业务已切换至越南生产基地 国内需求由赣州数创基地柔性制造体系支撑 [1] 行业背景与公司业务现状 - 2025年预亏主要源于家居行业周期性调整 而非公司核心竞争力退化 [2] - 2025年前三季度家具零售业销售收入同比增长33.2% 存量房改造、局部焕新等需求持续释放 [2] - 2026年国补新政聚焦绿色家居、智能产品与适老改造 单户补贴上限提升至3万元 并可叠加地方消费券 [2] - 公司已提前布局适配政策 通过“AI智家”工具、与头部地产合作、拓展局部改造业务线应对 30万高价值会员贡献57%渠道销售额 [2] 公司战略并购与新业务布局 - 公司正筹划以发行股票及支付现金方式购买深圳万德溙光电科技有限公司100%股权 [2] - 万德溙专注于25G-800G高速铜缆产品 是AI数据中心核心连接介质 直接受益于全球算力建设热潮 [3] - 万德溙已建成50万条/年自动化产线 800G/400G生产线已投产 所处赛道具备高增长、高壁垒属性 [3] - 此次跨界是基于公司全球供应链管理经验与制造基因的延伸 旨在形成“家居主业稳健复苏+算力业务高速增长”的双轮驱动模式 [3] 市场观点与公司前景 - 市场认为公司通过“止损优化+政策红利+赛道升级”三重布局 勾勒出清晰成长路径 [3] - 随着算力业务落地与家居主业复苏形成共振 公司有望突破增长瓶颈 实现价值重估 [3]