核心事件：美元债成功展期 - 万达一笔4亿美元债券展期方案正式获得通过，原定2026年2月13日到期，票面利率11%，展期后到期日延长至2028年2月13日 [1] - 此次展期意味着公司在短期流动性管理方面取得重要进展，为业务转型和资产优化赢得了宝贵时间窗口 [1] - 债券发行人为万达地产环球有限公司，由万达商业地产（香港）有限公司等关联方提供担保 [1] 展期方案具体条款 - 方案维持11%的高票息，并增设了强制部分赎回条款，赎回日分别为2026年1月30日、2026年8月13日、2027年2月13日及2027年8月13日 [1] - 方案赋予发行人在任何时间全额或部分按面值赎回债券的权利，并将万达香港的最低净资产要求由8亿港元调整为3亿港元 [1] - 延长期内偿还债券的主要资金来源将包括资产处置所得款、经营现金流，以及来自万达商管子公司和联营公司的股息或其它分配 [1] 公司战略与资产状况 - 公司表示展期将帮助缓解短期流动性压力，为有序推进业务规划及资产处置策略、实现资产价值最大化争取时间，并使偿债节奏与实际现金流生成能力相匹配 [2] - 公司仍持有数十座核心城市万达广场，这些资产具备租金稳定的特点，是后续变现的重要支撑，为债务偿还提供了较大确定性 [2] - 在优化债务结构的同时，近半年来公司在资产处置与业务合作方面动作频繁 [3] 近期资产处置动态 - 中国建筑一局（集团）有限公司已完成对常德万达置业有限公司100%股权收购，原万达商管体系内股东同步退出 [3] - 法院将于2026年1月29日至2月1日拍卖大连万达集团持有的上海万达小额贷款有限公司70%股权，该标的起拍价5.1亿元，评估价约7.3亿元 [3] 核心业务拓展进展 - 万达广场作为旗舰业态继续在全国范围内稳健推进，2025年12月19日公司在山东济南、福建泉州与三明、重庆奉节、江西龙南同时开出5座万达广场，新增商业面积近50万平方米 [4] - 在文旅板块，2025年12月25日位于吉林的长春万达国际滑雪场正式开业，成为公司在体验式消费领域持续发力的案例 [4] - 分析人士指出，以展期缓解短期偿债压力、转让股权加快资金回笼、同时通过新项目开业维持业务增长动力，这一系列动作展现了公司应对挑战、寻求稳健经营的思路 [4]