2026年首个完整交易周，华尔街三大股指全线大幅上涨。涨势主要由材料、工业等近年来相对落后于科 技股的板块推动，显示市场轮动正在发生。 美东时间周五，美股三大指数集体收涨，在英特尔及其他芯片制造商股价上涨的带动下，标普500指数 收于历史新高。与此同时，弱于预期的美国非农就业报告并未明显改变市场对美联储今年降息的预期。 市场的上涨主要源于美国劳工部公布的最新就业报告，数据显示，12月美国非农就业增长放缓程度超出 预期，但失业率下降至4.4%，表明劳动力市场并未出现快速恶化。也进一步强化了市场对美国就业市 场正处于"低招聘、低裁员"状态的判断，提升了经济有望避免陷入衰退的信心。 根据CME的数据，市场目前预计美联储在下次会议上降息的概率仅为5%，而前一交易日这一概率为 11%。不过，市场整体仍然预计，美联储在今年至少会降息两次。 这一判断对金融市场具有重要意义，较低的利率有助于刺激经济增长并推高资产价格，但同时也可能加 剧通胀压力。而当前通胀依然顽固地高于美联储2%的目标水平。 摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示："在数据给出更明确方向之前，一个立场分歧的 美联储很可能仍将维持现状。 ...