美国12月就业市场表现 - 12月美国就业市场整体处于温和下行趋势，新增就业、职位空缺率、时薪增速等数据表明市场仍相对疲软 [1] - 失业率数据出现边际改善，是为数不多的亮点 [1] 美联储货币政策预期 - 根据利率期货和美债走势，市场定价美联储1月不降息，最早或于6月开启降息 [1] 最高法潜在裁决的影响 - 最高法近期或宣布《国际紧急经济权力法》关税违宪，意味着经济预期或边际改善，通胀压力走弱，但财政赤字加剧 [1] 短期大类资产展望 - 在美联储不急于降息与关税降温的组合下，短期美债不利因素较多，高位运行概率较高 [1] - 美股受益于人工智能景气度与关税扰动减少，尤其是必选消费、工业等关税受损部门弹性较大 [1]