文章核心观点 - AI浪潮引发存储芯片市场供给侧剧变，卖方市场强势回归，导致前所未有的严苛采购条款和价格暴涨 [1][3][6] 市场供需与合同条款剧变 - 闪迪向部分下游客户提出“前所未闻”的合同形式：要求客户支付全额现金预付款，以锁定未来1至3年的供应配额 [1][3] - 这种“100%现金预付”条款打破了行业惯用的分期付款或信用账期模式，对买方现金流构成巨大挑战 [3] - 尽管条款严苛，但部分云服务供应商（CSP）正考虑接受，以规避未来断供风险并满足AI基础设施的刚性需求 [1][4] - 闪迪已将此类合同谈判范围扩大至PC、智能手机及模组厂商 [4] 产品价格剧烈上涨 - 闪迪计划在3月份期间，将其用于企业级固态硬盘（SSD）的高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超过100% [1][5] - 企业级NAND面临的涨幅最为激进，多家存储供应商持续推高价格 [5] - 英伟达的推理上下文内存存储（ICMS）平台是推动企业级存储需求的关键因素之一，该平台基于BlueField-4 DPU并配备512 GB SSD [5] - 据估算，若英伟达每年出货50,000个VR NVL144机架，仅此一项就需要消耗约0.439 EB的3D NAND [5] - 消费级产品（如智能手机和PC使用的3D NAND）价格通常跟随企业级产品上涨，因其产自同一晶圆厂 [5] 产能结构性短缺的根本原因 - 全球三大存储原厂（三星、SK海力士、美光）将大多数产能倾斜给了利润更高、主要用于AI市场的高带宽内存（HBM） [6] - 用于生产标准型DDR4/DDR5及NAND的产能被大幅压缩，导致结构性短缺 [6] - 有资本实力的买方已开始放弃传统长期契约，转而接受短契约和高价，甚至出现“不问价格，有货就买”的现象 [6] 下游客户应对与市场乱象 - 谷歌因TPU极度依赖HBM，在向SK海力士与美光寻求额外产能时被拒，为此解雇了一名采购主管并正在招聘专门的全球存储商品经理 [8] - Meta也计划聘请专门的“存储全球采购经理”，以加强与上游晶圆厂的直接联系 [8] - 为避开涨价和短缺，PC品牌如联想已开始积极囤积库存，甚至提前下订2026年的全年需求 [8] - 市场极度缺货下出现不规范行为，三星总部低调派员前往台湾调查员工和代理商疑似收贿问题 [8] 市场反应 - 闪迪股价在新闻发布当周周五再度大涨13%，续创历史新高 [1]