行业趋势：AI与具身智能成为CES核心焦点 - AI连续三年成为CES绝对主角，供应链技术与消费终端均围绕AI展开 [1] - 2026年CES上，AI进入落地时刻，具身智能成为最大看点之一 [1] - 中国企业在此次CES上表现突出，引领本轮具身智能革命 [1] 公司战略：速腾聚创的业务转型与定位 - 公司从以激光雷达为主的收入结构，逐步转向机器人相关部件与解决方案并重的发展模式 [3] - 公司定位为供应链企业，目标是在机器人领域创造更多增量，提供增量组件如“眼”（视觉系统）、“手”（灵巧手）和关节等 [9] - 未来机器人业务预计将超过激光雷达，成为公司主要收入来源 [9] 技术展示：CES上的全流程物流配送演示 - 公司在CES 2026上全球首次公开展示其具身智能技术，演示了物流即时配送全流程模拟场景 [4] - 机器人可全流程自主完成从礼品打包、运送、拆包到箱子回收的长程任务，无需人为辅助或遥操作 [3][4] - 该演示被认为是目前无遥操现场演示中最长的连贯操作 [3] 核心技术：解决“最后100米”配送难题的方案 - 物流配送的“最后100米”目前依赖人力，存在配送员短缺问题，机器人被视为弥补未来配送缺口的关键 [4] - 解决方案的核心难点在于机器人上半身的“手眼协同”，要求毫米级操作精度，远超下半身移动方案所需的厘米级容错 [5] - 公司自研的“手眼协同”方案整合了VTLA-3D操作大模型、机器人之眼Active Camera及多自由度灵巧手等核心技术 [3] 核心部件：机器人操作之眼与灵巧手 - 机器人操作之眼AC2集成了全固态dToF激光雷达、双目RGB相机、IMU的超级传感器系统 [5] - AC2在8米探测范围内保持±5毫米的稳定测距精度，旨在突破跨复杂场景精细操作难题 [5] - 灵巧手配备多组力触觉点阵，触觉信号反馈解决了视觉盲区问题，确保操作柔顺精准 [7] - VTLA-3D操作大模型与Active Camera生成的3D彩色点云融合，提升了高灵巧操作的成功率 [7] 系统能力：任务规划与抗干扰性能 - 公司在VTLA-3D操作大模型基础上训练了任务规划AI，可将复杂抽象任务拆解为原子化子任务并调度执行 [8] - 形成了“快慢双系统”，兼顾长程规划与精准操作能力 [8] - 在CES复杂现场环境下的连续性演示，验证了其解决方案的抗干扰能力 [8] 商业化进展与财务表现 - 最新季度财报显示，公司机器人及其他领域销量达3.55万台，同比增长393.1% [9] - 机器人等领域收入占比逐步提升 [9] - 公司海外收入同比增长超过100% [9] - 公司过去在激光雷达领域积累的成本和技术优势，被认为将有助于其在机器人增量部件领域的发展 [9]