公司概况与上市里程碑 - 希迪智驾科技股份有限公司正式登陆香港联合交易所主板，成为港股首家专注于商用车智能驾驶的上市公司 [2] - 上市被视为公司发展的重要里程碑，将为聚焦矿山核心场景、推进技术商业化提供更充足的资本支撑 [2] - 公司全球发售股份共计540.798万股，募资总额14.22亿港元，资金将主要投向核心技术研发迭代、全球化市场拓展及产业链生态合作 [7] 核心战略与场景选择 - 公司选择从矿山场景率先突破，基于对行业安全性差、粉尘污染严重、人员流失率高等核心痛点的精准研判 [3] - 该战略与政策趋势高度契合，根据2024年国家矿山安监局等七部门文件，到2026年全国煤矿智能化产能占比不低于60%，危险繁重岗位智能装备替代率不低于30% [3] - 矿山已成为无人驾驶技术商业化落地最快的场景，截至2025年6月30日，公司已交付414辆（套）自动驾驶矿卡（系统） [3] 技术体系与解决方案 - 公司构建了全栈式自主可控的技术体系以应对矿山复杂环境 [4] - 针对粉尘大雾环境，采用激光雷达、毫米波雷达与V2V通信技术融合的感知方案 [4] - 针对重型车辆质心变化，持续优化制动和转向算法 [4] - 针对密集运行与道路多变环境，通过元宇宙和数字孪生技术最高可实现1000辆车的动态规划和柔性调度 [4] - 公司从标准宽体车演进至无驾驶舱专用车型自主研发，降低了成本并实现了特种功能的定制化开发 [4] 商业化验证与财务表现 - 公司无人纯电动矿卡已实现同等工作时长下效率超越人工，并带来系统性价值提升 [5] - 价值体现在解决用工弹性、降低运维成本（传统燃油矿卡单次维修费用达数十万元）、以及实现三年零事故稳定运行的本质安全 [5] - 公司收入从2022年的3110万元激增至2024年的4.1亿元，复合年增长率高达263.1% [5] - 经调整后净亏损从2022年的1.59亿元持续收窄至2024年的1.27亿元，毛利率从-19.3%转正至24.7% [5] - 服务客户数量从2022年的44家增长至2025年上半年的152家 [5] 研发投入与成本控制 - 2024年公司研发支出达1.93亿元，占总收入的47.1%，重点投向自动驾驶算法、车联网技术等核心领域 [6] - 作为产品型公司，其技术方案可复用于各类车辆，这是控制成本的核心逻辑 [6] - 公司坚持不参与运营，通过产品标准化和供应链优势持续优化成本结构 [6] 市场前景与行业增长 - 中国煤炭工业协会测算，2025年全国无人驾驶矿卡落地数量或超过5000台，渗透率提升至20% [6] - 弗若斯特沙利文预计，全球矿区无人驾驶解决方案市场规模将从2024年的7亿美元飙升至2030年的81亿美元，复合年增长率达51.0% [6] - 公司凭借先发优势，有望充分享受行业红利 [6] 全球化布局与场景拓展 - 海外业务将成为未来增长的重要引擎，公司聚焦三类核心海外市场：成熟市场（如澳大利亚、巴西）、刚需市场（如蒙古国）、以及重点发力的中东新兴市场（如沙特） [7] - 国内市场方面，在矿山之外，重点拓展轨道交通、危化园区、边境通关、钢铁厂、养殖场等无人化强刚需场景 [7] - 公司生产的纯电无舱矿卡可实现四轮转向，除矿山外，可拓展至边境智能通关、养殖场防疫消毒、钢铁厂高温运输等多个封闭场景 [7] 行业影响与展望 - 公司上市被认为将引领矿山无人驾驶行业进入规范化、规模化发展新阶段 [8] - 在政策支持、技术成熟、市场需求爆发的多重利好下，以希迪智驾为代表的中国商用车智能驾驶企业，有望在全球矿业智能化转型浪潮中抢占先机 [9]