境外收购终止 - 德福科技终止收购卢森堡铜箔100%股权 因卢森堡经济部附条件批准 限制条件包括投资者仅能购买对应少数投票权的股权且无决策否决权[2][4][5] - 标的公司卢森堡铜箔是全球高端IT铜箔龙头企业之一 也是唯一非日系龙头厂商 企业价值2.15亿欧元 双方初步约定收购价1.74亿欧元（约14亿元人民币）[3] - 卢森堡铜箔总部及主要基地位于卢森堡 当前铜箔年产能为1.68万吨 收购旨在解决国内电子产业链上游关键材料“卡脖子”难题[3] 新收购计划 - 德福科技拟以现金收购及增资方式 取得安徽慧儒科技不低于51%的股权 交易完成后慧儒科技将成为控股子公司[2][6] - 慧儒科技成立于2021年11月 主要从事高性能电解铜箔研发、生产和销售 产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔 当前电解铜箔年产能为2万吨[6] - 慧儒科技是安徽省“专精特新”中小企业 2025年前三季度累计产值6.8亿元 10月份产量1300吨 预计第四季度产值达4亿元[6] - 2025年慧儒科技研发投入4500万元 在高抗拉锂电铜箔、超低轮廓电解铜箔等领域实现突破[7] 行业与市场背景 - AI服务器、5G通信等需求快速增长 带动极低轮廓铜箔、载体铜箔等高端IT铜箔需求不断增长[3] - 国内电子电路铜箔产业市场规模较大 但高端IT铜箔产品长期被海外少数企业垄断 导致贸易逆差巨大[3] - 在新能源汽车、储能、5G通信、AI服务器等新兴应用带动下 铜箔行业市场向好[6] - 铜箔是PCB的关键原料 高端品包括RTF、HVLP、载体铜箔 AI发展促进高端PCB铜箔需求和产品迭代[7] 公司战略与运营 - 德福科技当前产能利用率已接近饱和 通过收购可整合现有先进生产线和设备 短期内快速实现产能扩张以应对下游增长需求[2] - 收购慧儒科技属于同行业并购 符合公司战略发展规划[6] - 公司将继续围绕既定发展战略 加快推进高端电子电路铜箔业务[5] - 慧儒科技在2025年11月迎来首批国外客户 是其国际化战略的重要突破[2]