市场表现 - 2026年1月12日早盘，国证航天航空行业指数(CN5082)强势上涨3.97% [1] - 成分股国博电子上涨14.53%，新劲刚上涨11.63%，海兰信上涨11.42% [1] - 航天航空ETF(159208)上涨3.75%，冲击3连涨，近1周累计上涨14.45% [1] - 指数前十大权重股合计占比52.7%，包括光启技术、中国卫星、航天电子等 [2] 行业驱动因素 - 我国于2025年12月向国际电信联盟(ITU)申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自新成立的无线电创新院，表明卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [1] - 中国商业航天正从“探索验证”阶段向“成长爆发”期过渡，迎来关键发展拐点 [2] - 政策层面，“十五五”期间商业航天政治定位提升，国家航天局设立商业航天司并发布专项发展行动计划 [2] - 技术层面，“朱雀三号”和长征十二号甲火箭相继完成首飞，验证了液氧甲烷与可回收技术路径 [2] - 资本层面，科创板第五套标准支持商业火箭企业融资，蓝箭航天IPO已获受理，计划募资75亿元用于可重复使用火箭研发与产能建设 [2] 行业前景与特征 - 预计未来两年全球将进入商业航天产业爆发期，发射服务与卫星组网需求有望持续释放 [2] - 行业有望推动我国实现高频发射与批量制造的双重突破 [2] - 航天航空ETF(159208)紧密跟踪国证航天航空行业指数，具有高成长、高弹性的特征 [3]