港股市场整体表现 - 1月12日港股主要指数高开，截至11:00，恒生指数涨0.47%至26355.83点，恒生科技指数涨1.41%至5767.49点，恒生中国企业指数涨0.59%至9102.36点 [1] - 科网股表现活跃，美团、百度集团股价均上涨超过2% [1] - AI应用概念股全线飙升，迈富时股价上涨15.57%，汇量科技股价上涨8.01% [2] AI概念股与新股表现 - “全球大模型第一股”智谱在上市第三个交易日股价继续上涨，盘中一度飙升超过30%至207港元，市值升至910亿港元 [2] - 2026年以来港股新股集体上涨，除智谱外，壁仞科技涨超11%，精锋医疗涨超3%，天数智芯涨超6%，MINIMAX-WP涨超26%，瑞博生物涨超8%，金浔资源涨超16% [2] - 1月9日三只新股上市首日表现强劲，MINIMAX-WP上涨109.09%，金浔资源上涨26.00%，瑞博生物上涨41.62% [3] - 自12月23日以来，上市的15只新股均在首个交易日收获涨幅，打新行情逐步回暖 [3] 港股IPO市场动态与数据 - 2025年全年共有近120家公司在港交所挂牌上市，其中12月以26家的上市数量成为单月最高 [3] - 2025年港股IPO全年破发率约为27.35%，而11月和12月的破发率明显上升，分别达到45.5%和38.5% [3] - 2026年元旦至1月11日，已有7家内地企业在港交所IPO，其中4家属于人工智能概念，2家属于生物医药概念 [5] - 近期新股网上发行有效认购倍数较高，例如壁仞科技为2347.53倍，MINIMAX-WP为1837.17倍，智谱为1159.46倍 [6] 港股打新机制与市场情绪 - 港股打新具备中签率更高、无持仓市值要求、支持杠杆打新等优势 [3] - 自2025年8月港股定价新规实施后，大部分新上市公司选择机制B，将10%的股份分配给散户，90%分配给机构和大户 [7] - 2025年港股打新的公众和锚定投资者的平均配售比例分别降至5%、29%，均为近八年来的最低水平 [7] - 有香港联合家办人士透露，其公司2025年给客户的到手收益率在120%左右，但近三个月的年化收益率回落了约40% [3] - 专家表示，自去年12月起客户打新热度上升，入场资金增加，但由于新股发行密集导致资金分散，平均打新收益有所回落 [4] 打新策略与影响因素 - 分析认为，近期港股GPU及AI股较热，因此新股气氛有所改善 [5] - 为提高打新收益率和命中率，可采用定量化策略，有效指标包括：近期行业指数表现、港股整体打新收益、相对估值、发行定价价差、基石投资者持股占比 [8] - 例如，所在行业的二级市场近期表现越好，IPO后收益可能更大；较为理想的基石投资者比例在20%—50% [8] - 从历史数据看，耐用消费品、有色金属、日常消费零售、医药相关等板块开盘涨跌幅排名靠前，家电、石油石化、军工等板块排名靠后 [8]