核心观点 - 高盛集团预测，尽管存在地缘政治风险，但受供应增长导致市场过剩影响，2026年油价将缓步走低，随后在2027年逐步回升 [1][3] 油价预测与市场平衡 - 维持2026年布伦特原油/WTI原油均价预测为每桶56美元/52美元，并预计第四季度价格将跌至每桶54美元/50美元的谷底 [1][3] - 预测2026年原油市场将出现每日230万桶的供应过剩，市场再平衡可能需要通过2026年油价下行来实现 [1][3] - 将2027年布伦特原油/WTI原油均价预测调整为每桶58美元/54美元，较此前预测值下调了5美元 [2][4] - 预计油价在2027年逐步回升，因非欧佩克产油国供应增速放缓且需求保持强劲，市场将重回供不应求状态 [2][4] 供应与需求基本面 - 上调对2027年美国、委内瑞拉和俄罗斯的原油供应预期，增幅分别为每日30万桶、40万桶和50万桶 [2][4] - 全球原油库存不断攀升，除非出现大规模供应中断或欧佩克实施减产，否则市场将面临过剩 [1][3] 当前市场状况与背景 - 截至报道时，布伦特原油期货交易价格在每桶63美元左右，美国WTI原油期货价格稳定在每桶59美元 [1][3] - 去年，两大原油基准价格均创下2020年以来最差年度表现，跌幅近20% [1][3] 政策与政治因素 - 美国政策制定者聚焦于保障充足能源供应与维持相对低油价，这将在中期选举前抑制油价持续走高的势头 [2][4] - 与俄罗斯、委内瑞拉和伊朗相关的地缘政治风险将持续引发市场波动 [1][3]