核心观点 - 重仓美国大型科技股以跑赢大盘的简单策略在2025年已不再普遍奏效 尽管科技七巨头指数整体跑赢标普500指数 但主要依赖少数公司巨大涨幅的带动 多数成分股表现已落后于大盘 [1] 行业与市场表现 - 自2022年美联储开始加息以来 美国“科技七巨头”首次出现大多数公司表现跑输标普500指数的情况 [1] - 2025年彭博科技七巨头指数上涨25% 跑赢标普500指数16%的涨幅 [1] - 科技七巨头指数2025年的优异表现主要由谷歌和英伟达的巨大涨幅带动 [1] 公司具体表现 - 美股科技七巨头包括特斯拉 英伟达 微软 亚马逊 苹果 Alphabet以及Meta [1] - 2025年 谷歌(Alphabet)股价上涨66% 英伟达股价上涨39% 均大幅跑赢标普500指数17.7%的涨幅 [1] - 除谷歌和英伟达外 科技七巨头中的其他五家公司表现均跑输标普500指数 [1]