市场表现与直接催化 - 2025年1月12日，商业航天概念板块整体上涨6.31%，板块内超62只个股涨停或大涨超10% [1] - 多只个股表现突出，例如星图测控、流金科技30cm涨停，天润科技、天力复合、信科移动-U、理工导航、天银机电大涨超20%，中科星图、智明达、邵阳液压、华力创通等大涨超10% [1] - 概念股走强的直接催化因素是，国际电信联盟官网披露我国于2025年12月25日至31日期间正式提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个中低轨卫星星座，这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动 [1] 申报主体与政策环境 - 本次卫星频谱轨申请涉及中国星网、上海垣信、中国移动、中国电信、无线电频谱开发利用和技术创新研究院、国电高科、航天驭星、银河航天等多家公司机构，申报运营主体全面扩容 [1] - 政策层面，2024年、2025年国务院政府工作报告两次提及推动商业航天发展，国家航天局出台专项行动计划并设立商业航天司，科创板明确了商业火箭企业上市指引，为相关标的提供了良好的政策环境 [1] 全球竞争与产业规模 - 全球低轨卫星资源遵循“先登先占”原则，美国SpaceX星链计划已部署超9000颗卫星，我国此次集中申报是应对全球竞争的关键举措 [2] - 根据《中国商业航天产业研究报告》，中国商业航天产业规模预计在2025年达到2.5万亿-2.8万亿元，年均复合增长率超20%，商业航天企业数量超过600家 [2] - 报告统计显示，2025年我国共完成87次航天发射任务，其中民营商业火箭企业承担23次 [2] 行业发展趋势与市场展望 - 多家券商研报认为，商业航天正逐步迈入规模化发展阶段，行业需求将沿着产业链上下游持续释放 [3] - 中邮证券认为，在政策与市场的双重驱动下，中国商业航天行业已进入快速发展阶段，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元人民币 [3]