文章核心观点 - 稀有金属板块近期表现强势，相关指数、ETF及成分股价格显著上涨，主要受小金属价格持续走强、供应端收紧、政策约束及新能源需求支撑等多重因素推动 [1][2] 市场表现与近期动态 - 截至2026年1月12日14:00，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.48% [1] - 成分股西部超导上涨15.10%，中稀有色10cm涨停，北方稀土上涨6.42%，东方钽业、盛新锂能等个股跟涨 [1] - 稀有金属ETF基金(561800)当日上涨2.12%，截至2026年1月9日近1周累计上涨9.71% [1] - 2025年以来小金属价格持续走强，稀有金属板块强势爆发 [1] 基本面与价格驱动因素 - 钨产品价格自去年12月以来持续走高，各核心产品价格均涨幅显著 [1] - 供应端持续收紧是价格上行核心推力，包括年末矿山开采节奏较缓、仲钨酸铵生产企业检修 [1] - 当前钨矿及主要冶炼产品价格较去年初涨幅均已超200% [1] - 钴金属出现明显供需缺口，因出口国出口配额延期，未来国内钴原料供应将长期结构性偏紧，价格或存在进一步上涨空间 [2] - 在新能源汽车和储能需求支撑下，锂相关产业去库存趋势有望持续，锂价存在支撑，短期内或保持偏强运行 [2] - 部分磷酸铁锂厂计划检修导致年前供给相对紧缺，叠加行业对六氟磷酸锂需求预期较好，在供给稳步提升、需求整体持稳背景下，碳酸锂预计将保持去库态势 [2] 政策与行业环境 - 2025年2月，商务部会同海关总署对包括钨在内的多种稀有金属产品及相关技术实施出口管制 [2] - 国内对走私和非法开采的打击力度持续加大 [2] - 在政策约束下，国内外现货资源均趋紧，进一步推高价格 [2] 指数与产品构成 - 截至2025年12月31日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [2] - 稀有金属ETF基金(561800)跟踪的CS稀金属指数是市面上能源金属含量（锂和钴）最高的指数之一，有望持续受益 [3]