公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的线上慢病管理平台 [1] - 2025年上半年，公司月活用户超1190万名且用户复购率达85.4% [1] - 平台注册医生增长至22.9万名，其中58.9%来自三甲医院 [1] - 平台为用户提供超21.6万个药物SKUs，其中62%为处方药SKU [1] 行业前景与增长动力 - 中国的线上面向消费者的慢病管理市场GMV将从2023年的455亿元人民币增长到2030年的6000亿元人民币，年复合增长率为44.5% [2] - 减重、代谢类等专科领域需求旺盛，叠加创新药普及，成为行业增长核心引擎 [2] 公司战略与竞争优势 - 公司精准卡位慢病管理赛道，充分利用“AI+H2H”模式的先发优势 [2] - 公司把握慢病患者的客户终身价值，并满足医生和制药公司等关键利益相关者的需求 [2] - “AI+H2H”创新生态的构建使公司价值进一步凸显 [2] 财务预测与估值 - 预计公司收入将在2025年达到35亿港元，2026年达到48亿港元 [2] - 2025年和2026年收入预测分别对应0.8倍和0.6倍的市销率(P/S) [2] - 同业平均市销率(P/S)在相应年份分别为4.9倍和4.1倍 [2]