公司战略与定位 - 小鹏汽车正从一家汽车公司向AI公司转型，其新车型最重要的技术更新是芯片和AI能力，而非硬件配置[4] - 公司认为未来十年汽车价值构成将发生根本变化，硬件价值占比将从超过90%缩减到50%，软件价值占比将从10%暴增到50%[4] - 公司坚定投入AI，认为AI的价值将远高于传统的性能升级，并强调“范式变化”与“强智能涌现”[8] - 公司认为未来全球最好的AI公司都会选择自己定制芯片，这决定了AI产品的性能上限[4][17] 产品与技术发布 - 2026年1月8日，小鹏发布了小鹏P7+、小鹏G7增程版、2026款小鹏G6、2026款小鹏G9四款新车[4] - 所有新车均搭载小鹏自研的图灵AI芯片，Ultra SE和Ultra版本车型搭载第二代VLA模型，能实现初阶L4辅助驾驶能力[4] - 图灵芯片配置：MAX版搭载一颗（750TOPS有效算力），Ultra SE版搭载两颗用于智能驾驶，Ultra顶配版搭载三颗（两颗用于智驾，一颗用于座舱大模型）[7] - 公司正在研发物理世界的基座模型，从底层基模、训练、算力、量化到部署均为全自研逻辑[12] 自动驾驶与AI技术路径 - 公司预判2026年中、美会直接从L2迈到L4，认为L3是难以真正实现和工程化落地的阶段[19] - 在AI范式下，全自动驾驶会更快到来，进入L4的时间可能会加速，甚至L5也已可以看到[18] - VLA 2.0模型将于2026年进入欧洲市场，并已开始路测[11] - 公司目标是将自动驾驶能力在2026年下半年带到全球市场[10] - 公司Robotaxi策略与特斯拉不完全一致，认为可能仍需要方向盘和刹车，并计划在中国启动后即进入全球市场，开放SDK[21][22] 市场与销售预期 - 公司2025年销量超过40万台，同比增长明显[10] - 2026年是公司的产品大年，将推出多款增程产品及4款全新SUV全球车[8][13] - 公司期待在未来3-10年里，海外市场的销量、合作和赋能能够与中国市场达到1:1甚至更高的比例[10] - 公司采用不同于批售模式的销售策略，2025年底没有库存，因此承受的压力相对较小[24] 全球化与渠道布局 - 2025年公司已进入60个国家和地区，2026年将继续进入更多国家和地区，并深耕本地研发和本地制造[10] - 公司在中国以外的工厂已有三个，2026年还会增加[9] - 针对中国渠道，公司将从原来的一二三线城市开始下沉，从东部、南部、中部更多地向西北、北部扩展[9] 行业观点与竞争格局 - 汽车行业正经历从硬件集成到软件与AI深度耦合的范式转变，软件能力在未来五年将与硬件规模优势深度结合[14][15] - 新能源汽车革命正在演化为AI革命的衍生，软件或AI的价值比例在不断提高[16] - 当全自动驾驶真正到来后，汽车将如同从功能手机到智能手机的差别，核心是需要有10%的主要用户认同此方向以影响剩余90%的待购用户[16] - 技术变革往往在线性发展放缓后突然“厚积薄发”，形成全新拐点[20] - 公司认为车企做L4、Robotaxi与纯软件公司的竞争是不同范式的竞争，目标是实现每年10倍的性能提升[22]