行业动态与公司战略 - 古井贡酒作为老八大名酒品牌首次入局散酒市场，是业态变革的初尝试，旨在积极链接C端消费者 [1] - 在行业需求承压的大环境下，公司以攻为守，及时应对并加速自身调整 [1] - 公司以八大名酒品牌背书进入散酒市场，为过去野蛮生长的散酒赛道提供了品牌化选择 [1] 市场定位与产品策略 - 公司作为安徽白酒龙头，通过“打酒铺”业态直达社区，提供高质价比产品以满足消费者多元需求 [1] - 灵活的产品规格降低了购酒门槛，同时公司提供特色低度酒产品，旨在挖掘更多潜在的年轻消费群体 [1] - 从2025年热销过的单杯茅台、五粮液、剑南春来看，消费者对名优白酒存在尝试欲，期待更多名酒进行场景与形式创新 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025年EPS为8.15元，2026年EPS为8.44元 [1] - 当前股价对应2025年预测PE为17倍，对应2026年预测PE为16倍 [1] - 研报维持对公司“买入”评级 [1] 发展前景 - 考虑到公司省内扎实的品牌基础以及省外战略市场的持续培育，其后续修复可期 [1] - 在目前的运营模式下，本次业态变革被认为利大于弊 [1]