公司财务与经营表现 - 2024年公司实现营业收入18.96亿元，同比增长20.16%，归母净利润1.33亿元，同比增长15.36% [1] - 2020至2024年五年间，公司营收复合年增长率（CAGR）为16.65% [1] - 公司2025年实施员工持股计划以加强业绩激励 [1] - 公司产品结构升级趋势明显，其中复合燕麦片为主要增量来源，2022至2024年同比增速分别为34.44%、33.76%、28.81% [2] - 预计公司2025至2027年营业收入分别为22.86亿元、28.78亿元、34.61亿元，增速分别为20.6%、25.9%、20.3% [2] - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为1.84亿元、2.55亿元、3.07亿元 [2] 行业现状与竞争格局 - 2024年中国燕麦行业市场规模突破百亿，行业呈现量价齐升态势 [1] - 中国燕麦食品行业目前CR3约为51.9%，西麦食品市占率超过20%，位列第一 [1] - 相比于日美市场集中度极高的竞争格局，中国燕麦头部企业仍需持续打磨各自壁垒 [1] - 线上渠道（如抖音、天猫、京东）保持持续高增长，贡献更高收入占比 [1] - 线下流通渠道继续下沉稳增长，零食量贩与山姆会员店等新兴渠道呈现较好增长态势 [1] 公司业务与战略发展 - 公司成功打造了涵盖“育种、种植、研发、生产、销售”的完整产业链 [1] - 公司作为行业绝对龙头，继续引领燕麦产品在中国市场的渗透 [1] - 公司线下采取“经销为主+直销结合”的模式，构建庞大高效的销售网络，每年新增经销商约10%，大力开拓下沉市场 [2] - 公司自2025年开始重点发力大健康业务，药食同源养生粉一经推出反响较好，销售起量快 [2] - 公司产品结构主要由复合燕麦片、纯燕麦片、冷食燕麦片组成 [2]