同程旅行第四季度业绩预期 - 根据朝阳永续数据，公司2026年第四季度预测营业收入区间为45.70亿元至48.44亿元，同比增长7.9%至14.3% [1] - 预测净利润区间为4.15亿元至7.95亿元，同比增长18.3%至126.7% [1] - 预测经调整净利润区间为7.24亿元至7.58亿元，同比增长9.6%至14.8% [1] 卖方机构预测汇总 - 多家卖方机构对公司第四季度业绩给出预测，营业收入预测平均数为47.41亿元，同比增长11.9%；中位数为47.47亿元，同比增长12.0% [2] - 净利润预测平均数为6.07亿元，同比增长73.0%；中位数为5.97亿元，同比增长70.2% [2] - 经调整净利润预测平均数为7.41亿元，同比增长12.3%；中位数为7.39亿元，同比增长11.9% [2] 公司业务优势与增长动力 - 公司作为下沉市场在线旅游（OTA）龙头，通过同程网络与艺龙合并，并得到腾讯和携程的深度赋能，共享微信、QQ支付界面及携程酒店库存 [3] - 公司聚焦下沉市场，该市场在线旅游渗透率提升空间大，消费潜力充沛，有望把握增长红利 [3][4] - 公司积极拓展APP端等多渠道流量，深度挖掘客群消费需求，推动用户价值提升，MPU值和客均收入贡献持续增长 [3][4] 产业链布局与业务表现 - 公司通过收购万达酒管、定增入主大连圣亚等方式积极布局产业链延展，有望在后续贡献增量 [3][5] - 2025年第三季度财报显示，公司核心OTA平台营收同比增长14.9%，归母净利润同比增长23.0% [5] - 住宿预定业务增速领先行业，交通票务服务和酒管业务也表现强劲 [5] 财务表现与盈利能力 - 2025年前三季度，公司收入、归母净利润、经调整利润均实现同比增长，收入构成多元化 [3] - 公司费率稳中有降，经调整利润率提升，盈利空间广阔 [3][5] - 用户运营策略由追求数量转向提升质量，自有APP推广效果良好，毛利率和净利率均有所提升 [5]