文章核心观点 - AI应用商业化正从“导流”走向“交易闭环”，谷歌与沃尔玛等零售商的合作标志着AI Agent通过缩短消费决策链、整合购物全流程，正在重塑电商的流量分发和交易模式 [1] - 谷歌通过UCP协议（底层）+Gemini Agent（交互）+Wing（交付）的战略，实现了从“信息搜索”到“直接结账”的闭环，使谷歌转型为零售业的“操作系统” [1] - AI购物的核心价值在于通过智能代理重构消费链路，形成不可逆转的产业趋势，推动行业从“规模扩张”向“效率制胜”转型 [2] AI购物重塑电商价值链 - 决策链大幅缩短：AI助手通过自然语言交互将传统“搜索-对比-决策”的复杂流程压缩至分钟级，Adobe数据显示AI渠道用户购买可能性比传统渠道高出30% [2] - 全流程效率革命：UCP协议建立了跨平台通用交互标准，实现AI智能体与电商后台、支付系统的无缝对接，让浏览、下单、支付、售后形成闭环，2026年已成为“AI辅助购物”全面普及的拐点 [2] - 商业模式本质升级：AI不仅优化前端体验，更深度介入供应链管理、库存优化、动态定价等后端环节，推动行业从“规模扩张”向“效率制胜”转型 [2] 核心投资板块及标的梳理：AI电商与营销板块 - AI电商导流与内容服务商： - 值得买 (300785.SZ)：作为AI导购第一股，其“海纳”MCPServer为大模型提供海量商品信息数据，目前已全量接入腾讯元宝、入驻阿里云百炼等平台，合作伙伴超40家，2026年有望成为AI购物内容的核心供给方 [3] - 焦点科技 (301111.SZ)：B2B跨境电商平台，AI外贸助手AI-Mac已实现平台卖家80%日常运营自动化，2025年三季度累计付费用户超1万，渗透率约30%，预计2026年净利润约6.5亿元 [3] - AI代运营服务商： - 壹网壹创 (300792.SZ)：阿里首批AIAgent共创伙伴，2025年AI垂类应用收入约2800万，2026年预计4个AI垂类Agent收入1-1.2亿，向“AI技术集成商”转型路径清晰 [4] - 青木科技 (301110.SZ)：阿里首批AIAgent共创伙伴，自主开发智能运营系统，已探索AI生图、邮件等垂直应用工具 [4] - 华凯易佰 (300592.SZ)：基于华为云盘古大模型构建“易智魔方”AI设计平台，2026年精品品类销售额占比将提升至30% [4] - 赛维时代 (301381.SZ)：2026年将与沃尔玛等美国大型商超合作，实现从线上向全渠道转型，预计2026年利润至少5亿元 [4] - 电商SaaS服务商： - 光云科技 (688365.SH)：被列为谷歌UCP协议和AI电商时代的核心受益标的，为电商商家提供AI客服、AI数据分析等SaaS工具 [5] 核心投资板块及标的梳理：智慧零售硬件板块 - 智能零售硬件提供商： - 汉朔科技 (301275.SZ)：提供电子价签、智能购物车等AI智慧零售解决方案，是谷歌与沃尔玛合作背后智慧购物的底层硬件核心支撑公司，近期将向澳洲零售巨头首期数百家门店交付万套智能购物车系统，标志着智能购物车业务实现批量出货 [6] - 泰凌微 (688591.SH)：其芯片产品用于谷歌的遥控器和耳机充电仓，公司推出的TL-EdgeAI平台支持谷歌LiteRT、TVM等主流开源边缘AI模型，为AI购物设备提供底层芯片支持 [6] 核心投资板块及标的梳理：营销/GEO板块 - 出海营销服务商： - 易点天下 (301171.SZ)：作为谷歌云及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，是谷歌AI购物生态中的重要营销服务商 [7] - 蓝色光标 (300058.SZ)：出海营销龙头，积极布局GEO赛道，领投AI技术公司PureblueAI青蓝，GEO业务毛利率有望从3-5%提升至20-30% [7] - 浔兴股份 (002098.SZ)：控股子公司价之链在谷歌平台进行产品推广，直接受益于AI购物和GEO趋势 [7] 市场展望 - 短期：AI电商导流与内容服务商（值得买、焦点科技）将率先受益于流量转化效率提升；智能零售硬件（汉朔科技、泰凌微）将实现批量出货，业绩兑现明确 [8] - 中期：AI代运营服务商（壹网壹创、青木科技）将完成从人力外包向AI技术集成的转型，形成核心竞争力；电商SaaS服务商（光云科技）将受益于商家AI化升级需求 [8] - 长期：AI购物生态将从流量分发转向交易闭环，形成新的电商基础设施，具备全链路AI能力的企业将获得持续竞争优势 [8]